Курсы валют
USD 58,1290 0,0297
EUR 69,7664 0,0879
USD 58,1 225 0,0225
EUR 69,10 75 0,0075
USD 57, 8255 0,0536
EUR 69, 4068 0,1001
USD 58,1000 57,9800
EUR 69,3500 69,4900
покупка продажа
58,1000 57,9800
69,3500 69,4900
25.09 — 02.10
58,2000
69,9000
BRENT 56,19 −0,11
Золото 1298,26 −0,08
ММВБ 2057,53 0,07
Главная Новости Следующий глобальный кризис начнется в Америке
Следующий глобальный кризис начнется в США

Следующий глобальный кризис начнется в США

Источник: Вести Экономика |
За последние десять лет общий долг увеличился, а не уменьшился, достигнув $217 трлн или 327% ВВП, утверждает Институт международных финансов.
Следующий глобальный кризис начнется в США
Фото: РИА Новости

Десять лет назад французский банк BNP Paribas временно приостановил все торговые операции в трех фондах, сославшись на “полное исчезновение ликвидности в некоторых сегментах рынка конверсионных операций в США”. Многие называют это началом кредитного кризиса.

 

Хотя триггером кризиса можно также считать возникшую в июне 2007 г. необходимость для Bear Stearns спасать хедж-фонды, которые инвестировали в облигации с ипотечным покрытием, или дефолты по ипотечным кредитам и банкротство ипотечных банков в конце 2006 г.

 

Последовавшее затем ужесточение кредитования и потеря доверия к банковской системе в итоге привели к коллапсу Lehman Brothers, когда кризис достиг своего пика осенью 2008 г.

 

При “праздновании” подобных годовщин всегда возникает вопрос: может ли что-то похожее повторится?

 

За последние десять лет общий долг увеличился, а не уменьшился, достигнув $217 трлн или 327% ВВП, утверждает Институт международных финансов.

 

Правда, долг сегодня распределен иначе, чем в 2007 г.; теперь большая его часть в собственности правительства и центральных банков. В связи с тем, что мегарегуляторы не заинтересованы в излишнем давлении на заемщиков по поводу платежей, кризис в воздухе не так сильно ощущается.

 

Банки имеют больше капитала, что делает их более безопасными. Кроме того, низкие процентные ставки облегчают процесс погашения долгов, как для потребителей, так и для компаний.

 

Тем не менее, мы далеки от “нормальных” условий. Несмотря на то, что экономика Америки восстанавливается длительное время и безработица на рекордно низком уровне, Федеральный резерв с большой осторожностью движется в сторону повышения ставки.

 

Что касается ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии, то они даже не приступили к этому движению, отмечает британский журнал The Economist.

 

Учитывая все это, из-за чего тогда может произойти новый кризис? Во-первых, из-за резкого увеличения дефолтов, что приведет к потере доверия кредиторов. Или из-за значительного повышения процентной ставки, в результате чего мы получим тоже самое.

 

Триггером может стать война с Северной Кореей или торговые разногласия с Китаем. Обострить ситуацию могут проблемы с внутренним китайским долгом, так как именно в Поднебесной наблюдается наибольший рост долгов в последнее время.

 

Или это может произойти из-за рынка корпоративных облигаций, на котором сегодня ликвидность ниже, чем раньше, и велика угроза панической распродажи.

 

Однако, скорее всего, новый кризис мы получим в результате ошибки в монетарной политике. Когда ФРС начала использовать количественное смягчение, многие люди вспомнили “принцип кетчупа” для инфляционного риска (“потрясешь, потрясешь бутылку с кетчупом, сначала немного выльется, а потом сразу слишком много”).

 

Инфляции из-за QE не было, но опасность в том, что новая политика может также сначала не вызвать ничего, а потом неожиданно взорвать рынок. Что-то похожее произошло в 1994 г., когда рынок облигаций болезненно отреагировал на внезапное ужесточение политики ФРС.

 

ФРС - наиболее вероятный источник не только из-за того, что она начнет ужесточение, а потому что монетарная политика Америки влияет на весь мир через доллар и значительный вес американской экономики в глобальном ВВП. Так что следующий кризис ждите из Вашингтона.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Новости
Еще от Вести Экономика