Согласно нашим прогнозам, выручка Роснефти вырастет на 17% к/к до 2023 млрд руб., EBITDA без эффекта от зачета предоплат увеличится на 37% к/к до 385 млрд руб., чистая прибыль – на 123% до 181 млрд руб. Мы отмечаем, что Роснефть использует при расчете EBITDA эффект от зачета предоплат, который по итогам I квартала оказал положительное влияние на показатель в размере 33 млрд руб., что делает его выше цифры, рассчитанной на основе финансовой отчетности. Роснефть вероятнее всего представит исторически рекордные показатели в результате роста цен на нефть, слабого рубля и временного лага по экспортной пошлине. Положительное влияние на чистую прибыль окажет эффект от курсовых разниц. Мы не ожидаем влияния отчетности на акции компании, т.к. благоприятная рыночная конъюнктура уже заложена в котировках, а высокая чистая прибыль Роснефти была раскрыта в отчете ВР. По итогам I полугодия 2018 г. мы прогнозируем чистую прибыль в размере 262 млрд руб. и дивиденды за этот период в размере 12,36 руб. на акцию, что соответствует полугодовой доходности на уровне 3,0%, исходя из текущих котировок.
