Рубль 22 апреля укрепляется: на торгах на Московской бирже доллар стоит 76,5 рубля, евро — чуть больше 83. ЦБ установил курс доллара на 23 апреля на уровне 77,04 рубля, евро — 83,68. Параллельно Банк России увеличил объем интервенций на валютном рынке до 225 млн долларов в день. Несмотря на то что нефть последние дни опускается до рекордно низких значений, рубль держится. Бюджетное правило пока работает, но надолго ли? Мнение инвестиционного менеджера «Открытие брокер» Тимура Нигматуллина. Тимур Нигматуллин аналитик компании «Открытие Брокер» «В настоящий момент времени курс рубля с экономической точки зрения не должен зависеть от динамики цен на нефть, это связано с реализацией бюджетного правила. То есть Банк России, выступая агентом Минфина, скупает валюту с рынка, которая поступает от продажи нефти при ее цене выше 42,5 доллара за баррель, и, соответственно, продает валюту из резервов Фонду национального благосостояния, если цена на нефть опустится ниже этого значения. Тем не менее некоторое остаточное влияние на валютный рынок со стороны рынка нефти остается. И он, по всей видимости, связан с опасениями игроков рынка относительно того, как долго может существовать бюджетное правило в нынешнем его виде, если нефть будет дешевая очень длительный период времени. Чем дольше нефть остается на низком ценовом уровне, тем больше растут опасения игроков рынка, что в какой-то момент правила игры будут нарушены и бюджетное правило перестанет функционировать. Я считаю, что нефть не задержится долго на текущих низких уровнях, потому что потребление может вырасти существенно быстро после отмены карантинных мер. Можем к концу года столкнуться с нетипичной ситуацией, когда цены на нефть будут очень высокими из-за дисбаланса спроса и предложения так же, как они сейчас очень низкие из-за дисбаланса спроса и предложения». Что будут делать власти, если цены на нефть останутся на низких уровнях еще два-три месяца? Несмотря на то что такой сценарий крайне маловероятен, эффект можно себе представить, говорит независимый аналитик Дмитрий Степанов. Дмитрий Степанов независимый аналитик «Если нефть на текущих отметках сохранится два месяца, то это очень сильно изменит не только российскую экономику, а мировую. Поэтому сидеть и смотреть на текущие курсы ни одна страна, не важно, она экспортирует или импортирует, не будет. Если текущие котировки будут сохраняться даже ближайшую неделю, с крайне высокой вероятностью представители стран ОПЕК, да и страны за пределами этой картели, будут встречаться и снова разговаривать о мерах воздействия на цену. Вероятность сохранения этой цены через два месяца практически нулевая. Цена будет выше, потому что цена по энергоресурсу управляемая. Но если все-таки рассмотреть крайне малую вероятность того, что она будет столь низкая, это значит, что в принципе в нефтегазовой отрасли могут быть серьезные проблемы с перекредитованием. Соответственно, денежные средства этим компаниям потребуются, и они будут активно выходить на долговой рынок, активно пытаться занять у государства, возможно, это какая-то продажа активов, заморозка каких-то производственных добывающих мощностей, это очень высокая оптимизация. Другие секторальные проблемы за такой короткий срок реализоваться не смогут, и бюджет, и потребление, и производство других компаний, и вообще рынок будет смотреться слабым, но, в целом, еще устойчивым». Упреждающую продажу иностранной валюты на внутреннем рынке Центробанк начал 10 марта. В торговые сессии 17 и 20 апреля ЦБ поддерживал национальную валюту на рекордные суммы, эквивалентные почти 15 млрд рублей. Однако рубль все эти дни продолжал падать.
