Рубль начал получать поддержку от нерезидентов
Прошлую неделю рубль потихоньку укреплялся. Лишь в полдень четверга пара доллар-рубль начала разворот вверх, чему способствовали сразу несколько факторов. Прежде всего пара уперлась в сильную техническую поддержку 72,8, фундаментальных поводов для пробития которой не было. Алексей Филиппов / РИА Новости Вполне логично было желание части инвесторов закупиться долларами накануне трехдневных неторговых дней на Московской бирже. Начал ухудшаться и внешний фон, что выражалось в снижении западных биржевых индексов. Похоже, что объем валютных интервенций снизил Банк России из-за роста нефти выше $25 за баррель. Ситуация ухудшилась в пятницу, когда российский рынок был закрыт по случаю празднования Первомая: курс российской валюты на западных рынках превысил отметку 75 руб. за доллар. Однако в ближайшие дни мы не видим рисков дальнейшей девальвации рубля. В понедельник на торги вновь выйдет Банк России с продажей долларов и евро. Регулятор будет стремиться удерживать стабильность рубля для создания благоприятных условия для размещения Минфином ОФЗ. Можно с уверенность констатировать, что эти усилия эффективны. По данным Национального расчетного депозитария, где хранится основной объем ОФЗ, в апреле объем нетто-покупок ОФЗ нерезидентами составил 57 млрд руб., а их доля выросла с 31,1% до 31,7%. За последние три недели Минфин разместил своих госбумаг примерно на 300 млрд руб., или половину от плана на второй квартал. На прошлой же неделе финансовое ведомство продало рекордный с мая прошлого года объем рублевых обязательств. «Мы говорили о том, что заявления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о необходимости расширения поддержки населения и бизнеса рассматриваются рынком в качестве сигнала дальнейшего снижения ставки. Данные ожидания подтвердились высоким спросом на аукционах ОФЗ. На первом из аукционов среды Минфин реализовал ОФЗ-ПД выпуска 26232 с погашением 6 октября 2027 года на 61,311 млрд рублей по номиналу. Спрос составил 65,66 млрд рублей по номиналу, а средневзвешенная доходность — 5,91%. На втором аукционе были реализованы ОФЗ-ПД выпуска 25084 с погашением 4 октября 2023 года в объёме 77,777 млрд рублей по номиналу. Спрос оказался на уровне 123,786 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 5,53%. Как мы замечаем, спрос более акцентированно присутствует в бумагах с более коротким обращением. Также можно сделать вывод о том, что у Минфина не будет проблем с финансированием повышенных расходов в рамках поддержки населения и бизнеса в условиях COVID-19», — оптимистично считают аналитики «Открытие Брокер». Правда, следует отметить, что многие покупки носят спекулятивный характер и начались после объявления главой Банка России Эльвирой Набиуллиной о переходе к мягкой денежно-кредитной политике. После недавнего снижения ключевой ставки на 0,5 процентных пункта инвесторы ждут, что в ближайшее время регулятор понизит показатель стоимости денег в экономике еще на процентный пункт. Это приведет к росту курсовой стоимости ОФЗ, что позволит держателям бумаг получить быструю прибыль. В то же время курс рубля сейчас абсолютно нерыночный — его формирует Банк России. С точки зрения технического анализа сопротивлением для роста пары доллар-рубль является район 75, чуть выше которого и закрылись торги в пятницу. Сильной поддержкой, поводов для пробития которой нет абсолютно никаких, выступает уровень чуть ниже 73 руб. за доллар. Если внешний фон не будет ухудшаться, Банку России будет вполне по силам удержать российскую валюту в данном диапазоне. При ухудшении же инвестиционных настроений можно ждать ухода курса рубля в район 77 руб. за доллар. Динамика пары доллар-рубль, дневные свечи Борис Соловьев, финансовый аналитик
