Рубль снижается из-за уменьшения интервенций ЦБ

Внешний фон для рисковых активов сегодня складывается позитивный: после вчерашнего роста американских индексов фьючерсы на них вновь уверенно держатся в «зеленой» зоне. В ходе азиатских торгов мы наблюдали фиксацию прибыли по нефтяным контрактам, но она не приняла характер сильного снижения. В результате котировки нефти к обеду среды вернулись на уровень закрытия глобальных торгов во вторник. Однако рубль на столь позитивную картину в мире реагирует снижением к доллару. После первой половины дня российская валюта отдала «американцу» почти процент, торги проходят по курсу 74,4 руб. за доллар. Скорее всего, основными причинами столь слабой динамики рубля стала как фиксация небольшой прибыли рублевыми «быками», так и уменьшение валютных интервенций со стороны Банка России в связи с тем, что нефть марки Brent перешагнула отметку $30 за баррель, а российская Urals стоит в районе $25. «Утренняя динамика рубля показательна — курс остается на предпраздничных отметках и даже немного тяготеет к ослаблению. Одна из возможных причин — асимметричный характер продаж валюты со стороны ЦБ, когда их величина прямо пропорциональна отклонению вниз цены нефти Urals от уровня US $25/брл. (чем дешевле нефть, тем больше продажи). На фоне ралли нефти Brent котировки Urals приблизились как раз к этой отметке, поэтому основной вопрос сейчас — как изменятся продажи валюты со стороны ЦБ? Де-факто, рынок и так функционировал в условиях стоимости Urals около US$25/брл., поэтому и реакция рубля на столь значительный рост сырьевых котировок в мире сегодня минимальна… При условии дальнейшего роста цен на нефть рубль может предпринять попытку вернуться в диапазон 73,00–73,50/USD уже сегодня. В противном же случае торги могут проходить в границах интервала 73,75–74,75/USD в привязке к глобальному новостному фону», — прогнозирует главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой. Однако вероятность дальнейшего роста нефти невелика. Пока спрос значительно отстает от предложения, к тому же накопленные запасы во всех странах велики. Сегодня ждем статистику по запасам нефти и нефтепродуктов, а также уровню добычи в США. При позитивных данных нефть очень краткосрочно может сходить в район $35, а рост всех показателей приведет к фиксации прибыли и уходу котировок в район $25–27 за баррель. Индекс Мосбиржи начал день неуверенно, в районе вчерашнего закрытия. Однако после полудня оживились покупатели, утащив вверх рублевый индикатор российского рынка акций на 0,6%. В числе лидеров роста много акций «второго эшелона» и примкнувшие к ним бумаги самой Мосбиржи и «Норильского Никеля», последние дни торговавшиеся намного хуже рынка. Такая динамика свидетельствует о том, что хоть инвесторы по-прежнему продолжают искать новые идеи, в целом запал на рост заканчивается. При ухудшении внешнего фона российский рынок акций с радостью отправится в неглубокую коррекцию. Впрочем, пока крупные международные инвесторы не подают сигналов на начало продаж. Борис Соловьев, финансовый аналитик