Bernstein повышает рейтинг Reckitt до "выше рынка" и целевую цену до £65

Investing.com - Акции Reckitt Benckiser Group (LON:RKT) выросли в четверг после повышения рейтинга до "выше рынка" аналитиками Bernstein. Пересмотр рейтинга сопровождается новой целевой ценой в £65, что выше предыдущей отметки в £55.

Повышение следует за периодом, когда акции Reckitt выросли примерно на 4% с начала года, отставая от своей группы аналогов и более широкого рынка.

Это отставание в основном объясняется сложным первым кварталом 2025 года, когда компания сообщила об органическом росте в 1,1%, что примерно на 30 базисных пунктов ниже консенсуса аналитиков.

Рост объемов был особенно разочаровывающим, отставая от ожиданий примерно на 140 базисных пунктов и составив отрицательное значение -1,9%.

Положительный ценовой микс лишь частично компенсировал это снижение объемов. Кроме того, бизнес "Essential Home", предназначенный для продажи, показал снижение органических продаж на 7% в течение квартала, что вызвало опасения относительно его оценки на фоне тарифного давления.

Несмотря на эти трудности, аналитики Bernstein выразили повышенный оптимизм в отношении будущих показателей Reckitt, ссылаясь на три основных фактора.

Во-первых, исполнение показало заметное улучшение. Плохие показатели доли рынка были ключевой причиной предыдущего понижения рейтинга акций.

За последние шесть месяцев Reckitt, согласно отраслевым данным, показал устойчивое улучшение с почти стабильной долей рынка в США, Европе и Китае.

Во-вторых, ожидания относительно пути катализатора компании стали более реалистичными.

К концу прошлого года существовало опасение, что рынок имел слишком оптимистичные ожидания относительно продажи "Essential Home" и разрешения судебных разбирательств по NEC. Последующие разочарования в начале этого года по обоим вопросам привели к более обоснованным рыночным ожиданиям, обеспечивая более комфортный прогноз для будущих катализаторов, несмотря на возможные задержки из-за тарифной неопределенности.

Наконец, аналитики ожидают более оптимистичных показателей Reckitt в США во второй половине 2025 года.

Этот прогноз основан на более легких сравнениях, поскольку компания преодолевает предыдущие проблемы с цепочкой поставок, связанные с Mead Johnson, и годовщину кибератаки на Clorox (NYSE:CLX). Эти факторы способствуют повышению уверенности в том, что Reckitt может выполнить свой годовой прогноз.

Учитывая видимые улучшения в исполнении, более благоприятную траекторию катализатора и положительные индикаторы для ускоренного роста во второй половине 2025 года, аналитики Bernstein считают, что текущая оценка Reckitt необоснованно низкая.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.