ВТБ Капитал: ЦБ включил геополитику в число инфляционных рисков

Банк России включил геополитический риск в число факторов, способных повлиять на инфляционные ожидания, обращает внимание экономист ВТБ Капитал Александр Исаков. «Хотя совет директоров Банка России предпочел оставить ключевую ставку неизменной, он, как мы и ожидали, отметил неизменность краткосрочных и среднесрочных рисков. Однако, изменения коснулись перечня рисков: к ним был также добавлен геополитический риск, который может оказать неблагоприятное воздействие как на валютный курс, так и на инфляционные ожидания», — отметил эксперт. Банк России сохранил пространство для снижения ключевой ставки во втором полугодии. «Мы, как и раньше, продолжаем полагать, что до конца 2017 года ЦБ снизит ставку до 8,25%. Однако будут ли снижения распределены равномерно между тремя заседаниями или же на одно из заседаний придется снижение на 50 базисных пунктов, будет зависеть от степени воздействия геополитических рисков на курс и инфляционные ожидания, от дальнейшей динамики инфляционных ожиданий и от того, насколько согласуется рост потребительских цен с целью по инфляции на конец года. Поскольку накопленная за первое полугодие инфляция составляет 1,8%, то потребительские цены в оставшиеся месяцы должны расти по 0,4%, скорректированные на сезонность», — подвел итог Исаков.