Sberbank CIB рассказал о последствиях низкой инфляции для курса рубля и розничной торговли 

Инфляция в России по итогам 2017 года будет ниже целевого ориентира в 4% и составит 3,4%, пишет главный экономист в аналитическом обзоре «Мнение главного экономиста» от 7 сентября 2017 года. Он отмечает, что столь низкая инфляция влечет за собой целый ряд последствий для рынка.
«Годовая инфляция по состоянию на конец августа оказалась рекордно низкой — 3,3%, а за 8М17 ИПЦ (8 месяцев 2017 года индекс потребительских цен)) вырос лишь на 1,8%. В сентябре — декабре помесячный рост ИПЦ должен ускориться, но мы считаем, что в итоге инфляция будет примерно такой же, как годом ранее. По нашему мнению, в последние четыре месяца года ИПЦ вырастет примерно на 1,6%, и значит, по итогам 2017 года инфляция составит 3,4%», — пишет Струченевский.
Инфляция будет ниже заявленного целевого ориентира ЦБ — 4% — что будет иметь ряд последствий для рынка.
Во-первых, отмечает Струченевский, наметившаяся тенденция повышает вероятность снижения ключевой ставки на ближайшем заседании 15 сентября.
«Повысилась вероятность того, что на заседании 15 сентября ЦБ снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов, а не на 25 базисных пунктов. Мы ожидаем, что в конце года ключевая ставка ЦБ составит 8%», — подчеркивает эксперт.
Кроме того, низкая инфляция выступает позитивным фактором для курса рубля, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. «Поскольку иностранные инвесторы могут положительно отреагировать на эти данные. Учитывая тот факт, что инфляция оказалась ниже прогнозов, рынок может ожидать более значительного снижения ключевой ставки и увеличения притока капитала», — говорит Струченевский.
В-третьих, низкая инфляция должна положительно сказаться на розничной торговле: «В такой ситуации можно ожидать улучшения годовой динамики реальных зарплат и доходов населения, что приведет к росту потребления и в результате окажет поддержку всему сектору розничной торговли. Больше других в такой ситуации должен выиграть сегмент продуктов питания», — подвел итог эксперт.
Экономисты ЦБ ранее предупредили о риске возобновления инфляционного давления ближе к концу 2017 года. «В данный момент риски роста инфляционного давления связаны с ускорением темпов роста потребительского спроса и пониженным уровнем переходящих на следующий год запасов плодоовощной продукции. Последнее может негативно сказаться на годовых темпах роста цен в первом полугодии 2018 года, ускорив рост инфляции до уровня несколько выше 4% в течение этого периода, а также привести к повышению инфляционных ожиданий, которые могут оказать вторичное влияние на инфляцию», — подчеркивают эксперты.
Видео дня. Накопительную часть пенсии россиян заморозили до конца 2023 года
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Больше видео