В настоящий момент объем ликвидности, размещенной банками РФ на депозитах ЦБ, составляет 1,54 трлн руб., из которых 1,34 трлн руб. приходится на недельный депозит (остальное - на операции "тонкой настройки"). При этом с начала октября остатки на депозитах в ЦБ выросли на ~500 млрд руб. главным образом за счет недельных депозитов. По-видимому, из общего объема депозитов, по оценкам ЦБ РФ, ~1 трлн руб. является стабильной частью (то есть каждую неделю банки их реинвестируют на новый недельный депозит), которую можно изъять за счет КОБР, учитывая, что в конце года усилится приток рублевой ликвидности по бюджетному каналу (помимо сезонности, придут допрасходы в размере свыше 100 млрд руб., исходя из обновленного законопроекта). На рынок ОФЗ с фиксированной ставкой эта избыточная ликвидность не поступает из-за низких доходностей (присутствует в основном спекулятивная составляющая с целью получения прибыли от ценового роста бумаг, а не от процентного дохода), почти вся кривая ОФЗ находится на 100 б.п. ниже депозитной ставки ЦБ РФ.
