Что такое кредитное плечо на фондовых биржах простыми словами?

Именно на фондовом рынке под плечом подразумевается кредит, который берётся клиентом с целью покупки ценных бумаг сверх своих собственных средств, либо займ самих ценных бумаг для их немедленной продажи на рынке с целью последующего выкупа по более низкой цене и передаче обратно держателю. Как правило для этого используется сделка типа РЕПО. Величиной плеча считается отношение количества заёмных средств, которые могут быть использованы в сделках к величине собственного капитала. На срочном рынке используется залоговый механизм, который проще ввиду того, что сделки реализованы в виде контрактов взаимных обязательств по обмену вариационной маржой и поставке актива в конце (или денежного расчёта в случае если контракт расчётный), в отличие от фондового рынка, где продаются и покупаются сами ценные бумаги. Поскольку процента за такое "плечо" нет, то он возникает в виде контанго по самим фьючерсам, например, на обыкновенные акции. Так как использование заёмных средств в торговле позволяет довольно сильно варьировать размер ставки по отношению к собственным средствам, его активное использование может иметь как положительные так и отрицательные долгосрочные последствия для счёта в зависимости от того, оптимально ли подобран этот параметр. Одним из решений данной задачи может быть использование чего-нибудь вроде коэффициента Келли, или его аналогов.