Москва, 28 марта - "Вести.Экономика". В 2017 г. среднее вознаграждение топ-20 управляющих компаний (УК) снизилось почти на четверть. Наиболее заметный вклад в снижение внесли пенсионные УК, по оценке рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА). Средняя выручка пенсионных УК снизилась на 67%, с 1,27 млрд руб. до 420 млн руб.Основными причинами агентство RAEX видит понижательную динамику процентных ставок на рынке долговых инструментов, а также переоценку ряда активов УК, связанную с санацией крупных частных банков через ФКБС в 2017 г., что повлияло на результаты управления портфелями, отмечается в исследовании RAEX.Тем не менее пенсионные УК остаются наиболее рентабельными на рынке: их отношение чистой прибыли к выручке находится на уровне 70% по итогам 2017 г.Вознаграждение крупнейших УК снизилось на 2% Вознаграждение от доверительного управления (ДУ) топ-20 управляющих по итогам 2017 г. снизилось на 24% по сравнению с 2016 г. и составило 740 млн руб.По итогам 2016 г. наблюдался рост на 77%, до 974 млн руб.Снижение показателя обусловлено в основном негативной динамикой средней выручки пенсионных УК, которая сократилась в 3 раза, с 1,3 млрд руб. до 420 млн руб. Ссылки по теме Доходность пенсионных накоплений в ВЭБе за год: 8,6% Доходность пенсионных накоплений в ПФР - 8,8% Основными причинами, по оценкам агентства, стали понижательная динамика процентных ставок по долговым инструментам, переоценка ряда активов, связанная с санацией крупных частных банков через ФКБС в 2017 г., в портфелях некоторых УК, имевших весомые позиции по таким вложениям, а также у отдельных управляющих – оттоки активов под управлением в рамках перераспределения портфелей внутри финансовой группы. Средняя удельная выручка розничных УК остается наиболее высокой и устойчивой. Отношение выручки от ДУ к среднему объему активов под управлением топ-20 управляющих за 2017 г. сократилось на половину и составило 3,6 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в управлении. Более всего снизилась удельная выручка пенсионных УК: на 58%, с почти 9 тыс. руб. до порядка 4 тыс. руб. на 1 млн руб. активов.Розничным УК, которые имели в 2016 г. наиболее высокое значение удельной выручки среди всех групп УК, удалось сохранить этот показатель на почти прежнем уровне: снижение составило всего 5%, до 8,8 тыс. руб. на 1 млн активов под управлением.Средний объем активов под управлением розничных УК увеличился на 12,3 млрд руб., с 82 млрд руб. до 94,3 млрд руб., а выручки – вырос на 28%, до 738 млн руб. Пенсионные УК остаются наиболее рентабельными Несмотря на негативную динамику вознаграждения, пенсионные УК продолжают демонстрировать наиболее высокие показатели рентабельности по рынку.В 2017 г. рентабельность пенсионных УК, рассчитанная как отношение чистой прибыли к выручке от услуг управления активами (ROS), составила 70%, снизившись только на 1 п. п.В среднем по топ-20 управляющим ROS снизилась на 18 п. п., до 42%.Розничные УК характеризуются невысокими показателями рентабельности, их значение ROS составило 27%, что связано с повышенными затратами на поддержание дистрибуции и обслуживание розничных клиентов.По итогам 2017 г. средний объем их операционных расходов составил 364 млн руб., при том что в среднем по 20 крупнейшим УК показатель равен 273 млн руб.
