Аналитическое кредитное рейтинговое агентство подтвердило кредитный рейтинг компании «Соллерс-Финанс» на уровне «А-(RU)», прогноз — «стабильный». Кредитный рейтинг выпуска облигаций компании также подтвержден на этом уровне. Кредитный рейтинг «Соллерс-Финанса» обусловлен адекватной оценкой бизнес-профиля компании, сильной оценкой достаточности капитала, адекватным риск-профилем, удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности, а также поддержкой со стороны учредителей, в частности Совкомбанка, поясняют в АКРА, напоминая, что компания принадлежит на паритетной основе Совкомбанку и ПАО «Соллерс». «Адекватная оценка бизнес-профиля обусловлена устойчивой позицией компании в группе средних по размеру бизнеса лизинговых компаний, специализирующихся на финансовом лизинге автотранспорта, преимущественно в грузовом сегменте. Ликвидность техники в данном сегменте оценивается как высокая, что позволяет компании гибко реагировать на ухудшение экономической конъюнктуры. Этот факт вместе с относительно низкой концентрацией на отдельных лизингополучателях обуславливает стабильность бизнеса ООО «Соллерс-Финанс», — говорится в релизе. Качество корпоративного управления и риск-менеджмента оценивается как адекватное, что подтверждается относительно низкими кредитными убытками и устойчиво высокой прибыльностью бизнеса. «С другой стороны, следует отметить, что управление кредитным риском в компании в большей степени основывается на оценке стоимости и ликвидности залога и в меньшей степени на кредитном анализе лизингополучателя. На наш взгляд, такой подход приведет к повышению кредитного риска портфеля в случае значительного снижения стоимости объектов лизинга», — добавляют аналитики. Достаточность капитала компании оценивается как сильная и поддерживается исторически высоким уровнем рентабельности. Оценка риск-профиля компании понижена с «сильной» до «адекватной». По оценкам АКРА, доля потенциально проблемной лизинговой задолженности составляет 5—10% портфеля. Однако возможный негативный эффект от реализации кредитных рисков несколько смягчается наличием высоколиквидного залогового имущества и эффективно выстроенными процедурами взыскания. Эксперты отмечают низкую диверсификацию структуры фондирования компании в сочетании с адекватной позицией по ликвидности. Основным источником финансирования операционной деятельности являются долговые ценные бумаги. «На наш взгляд, низкий уровень диверсификации обязательств отчасти компенсируется наличием устойчивых связей компании с поддерживающей банковской группой», — отмечают, впрочем, аналитики. «Политика компании по управлению ликвидностью отражает специфику ее бизнеса, который в силу высокой ликвидности лизинговой техники и высокой диверсификации лизингового портфеля по клиентам не предполагает поддержания значительной подушки высоколиквидных активов. Такой подход предполагает возможность быстрого сокращения лизинговых продаж в случае дефицита ликвидности. Кроме того, компания поддерживает значительный объем кредитных линий, предоставленных ПАО «Совкомбанк», что является дополнительным источником ликвидности и значительно снижает риски в стрессовом сценарии», — отмечается в релизе. Также аналитики полагают, что в случае необходимости Совкомбанк может выступить в роли поддерживающей организации для лизинговой компании, и теперь учитывают две ступени поддержки от группы в структуре рейтинга вместо одной.