Fitch: смена собственника «Соллерс-Финанса» благоприятна для рейтинга

Приобретение Совкомбанком полного контроля над лизинговой компанией «Соллерс-Финанс» является позитивным фактором для ее рейтингов ввиду ожидаемой более тесной интеграции между банком и компанией, следует из опубликованного недавно комментария Fitch Ratings. Долгосрочные рейтинги дефолта эмитента находятся сейчас у «Соллерс-Финанса» на уровне «ВВ» со «стабильным» прогнозом. При этом приобретение банком компании в полную собственность не будет иметь немедленного эффекта для рейтингов «Соллерс-Финанса» из-за неопределенности относительно стратегических планов Совкомбанка в отношении лизинговой организации, а потенциальный процесс интеграции может оказаться дольше стандартного горизонта прогнозирования агентства в 12—18 месяцев. По мнению аналитиков, смещение контроля в лизинговой компании в сторону банка соответствует более общей тенденции в российском лизинговом секторе, поскольку банки стремятся расширить деятельность за счет более высокодоходных ниш, чтобы компенсировать снижение маржи по своим ключевым продуктам. Одновременно эта тенденция отражает возрастающую чувствительность лизинговой модели к стоимости фондирования: близость к сильному банку позволяет экономить и дает существенное конкурентное преимущество. Новость Совкомбанк 24 декабря 2019 года приобрел 50% акций «Соллерс-Финанса» у его второго акционера — автомобилестроительной компании «Соллерс», консолидировав в результате 100% акций лизинговой компании. По данным менеджмента Совкомбанка, планируется консолидировать у «Соллерс-Финанса» все лизинговые активы банковской группы и перевести компанию под бренд банка в течение нескольких месяцев. Потенциальное превращение «Соллерс-Финанса» в единственный лизинговый актив группы может повысить его стратегическую роль для Совкомбанка, особенно если компания будет предоставлять услуги его ключевым клиентам. Долгосрочные РДЭ «Соллерс-Финанса» на уровне «BB» и рейтинг поддержки «3» отражают мнение Fitch об умеренной вероятности получения компанией поддержки от банка. В то же время долгосрочные РДЭ компании находятся на одну ступень ниже рейтингов Совкомбанка («BB+» со «стабильным» прогнозом) из-за лишь вспомогательной роли компании для бизнеса банка, потенциально управляемого репутационного риска для банка в случае дефолта лизинговой компании и разных на текущий момент брендов. Возможность позитивного рейтингового действия будет зависеть от степени определенности стратегических планов Совкомбанка в отношении «Соллерс-Финанса» и роли компании для банка, а также от усиления их интеграции и перехода на единый бренд.