Коэффициент быстрой ликвидности: что он показывает и как рассчитывается

Что такое быстрая ликвидность Ликвидность представляет собой способность имеющихся активов превращаться в деньги. Она выше у имущества, которое можно реализовать быстро с сохранением рыночной стоимости. Например, обменять на рубли иностранную валюту получится быстрее, чем продать складские помещения на окраине города. Под ликвидностью компании имеется в виду ее способность быстро рассчитываться по долгам за счет продажи своего имущества, при этом продолжая деятельность в обычном режиме. Ликвидным признают предприятие, у которого размер задолженностей меньше имущества, в том числе денег. Для оценки платежеспособности компании рассчитываются разные показатели, в том числе коэффициент быстрой ликвидности (он же QR – от аббревиатуры Quick Ratio). В экономической литературе можно встретить другие его названия: коэффициент срочной ликвидности, промежуточной ликвидности или промежуточного покрытия, коэффициент критической ликвидности или оценки, «кислотный тест». Быстрая ликвидность – это соотношение части текущих активов (денег, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) и краткосрочных обязательств (а иногда – их части). Рассчитывается она в дополнение к коэффициентам текущей и абсолютной ликвидности. Показатель рассчитывается по балансовым величинам – поэтому он определяется на конкретную дату, а в динамике анализируется тоже по датам. Что показывает коэффициент быстрой ликвидности Все показатели ликвидности отображают то, как компания может расплатиться с долгами, но в разных конфигурациях. Коэффициент быстрой ликвидности показывает готовность организации исполнять взятые на себя краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов в критической ситуации, например, при сложностях с реализацией продукции. К краткосрочным обязательствам здесь относят обязательства со сроком исполнения до 1 года: кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками; текущие платежи по кредитам и налогам; задолженность по зарплате и ценным бумагам. К высоколиквидным активам относят денежные средства, дебиторскую задолженность и финансовые вложения со сроками до 1 года. Из активов исключаются товарно-материальные запасы, потому что их вынужденная продажа возможна с большим дисконтом, что приносит максимальные убытки. Зачем и кому нужно рассчитывать показатель Коэффициент рассчитывается по предприятию для внутреннего использования с целью оценки эффективности деятельности. Собственникам бизнеса необходимо владеть реальными цифрами, характеризующими платежеспособность компании, чтобы выявить уязвимые стороны и своевременно принять соответствующие решения. Также в расчетах заинтересованы: наемный руководитель фирмы, кураторы подразделений; специалисты банков, принимающие решения о выдаче займов на основании анализа кредитоспособности юрлица. QR покажет потенциал должника – как он сможет справиться с непредвиденными тратами и оплатить счета без просрочек; другие кредиторы и инвесторы, желающие убедиться в достаточности у предприятия собственных денег для покрытия долгов; поставщики и подрядчики – им важно, чтобы компания могла рассчитаться за поставленные товары и оказанные услуги в срок, а не затягивать с платежами. Расчет показателя применяется также, если необходимо сравнить данные компаний и установить лидеров рынка. Показатель быстрой ликвидности помогает определить долю краткосрочной задолженности, которую юридическое лицо способно погасить в кратчайшие сроки благодаря реализации части активов. Как найти коэффициент быстрой ликвидности Правильность расчета показателя зависит от исходных данных, взятых для вычислений. Поэтому для определения коэффициента лучше всего взять данные из бухгалтерского баланса об оборотных активах и краткосрочных займах. Для расчетов можно использовать несколько способов. Общая формула Базовая формула коэффициента быстрой ликвидности следующая: Кбл = (ДЗкр + КФВ + ДС) / КО, где Кбл – коэффициент быстрой ликвидности; ДЗкр – краткосрочная дебиторская задолженность (та, которая отражается в оборотных активах); КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДС – денежные средства; КО – краткосрочные обязательства. Под краткосрочными обязательствами здесь понимается совокупность краткосрочной задолженности перед кредиторами (займы, обычная и прочая задолженности). Из оборотных активов не включаются в расчет запасы товара и материалов, НДС по ним, а также прочие оборотные активы. Второй способ расчета предполагает иную формулу коэффициента срочной ликвидности: Кбл = (ОА – З – ОАпр) / КО, где ОА – оборотные активы; З – запасы (включая НДС по материальным ценностям); ОАпр – прочие оборотные активы. То есть, в этом случае числитель рассчитывают в виде разницы оборотных активов и запасов как минимально ликвидного имущества. Итоговый результат должен быть таким же. Формула по группам активов и пассивов В зависимости от способности активов оперативно трансформироваться в деньги и срочности погашения пассивов формула коэффициента примет несколько иной вид. Для расчета применяется группировка активов по уровню ликвидности и пассивов по степени срочности. В данном случае в расчет идут по две группы: Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2), где А1 – это активы с наибольшей ликвидностью (деньги и краткосрочные вложения), их реализация займет менее одного месяца; А2 – это активы с возможностью быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), на их продажу потребуется не более года; П1 – обязательства с наибольшей срочностью (долги по кредитам, зарплате), возврат требуется в течение 1-5 месяцев; П2 – краткосрочные обязательства (кредиты, которые необходимо погасить за полгода-год). Результат должен получиться тоже примерно таким же – ведь в расчет включены те же показатели, что и в первой формуле. Формула по балансу Чтобы еще больше упростить задачу, можно посчитать показатель прямо по балансовым величинам. Формула коэффициента быстрой ликвидности по балансу: Кбл = (1230 + 1240 + 1250) / (1510 + 1520 + 1550), где 1230 – это дебиторская задолженность со сроком менее 1 года; 1240 – финансовые вложения со сроком до 1 года; 1250 – денежные средства (касса и расчетный счет); 1510 – краткосрочные займы (полученные); 1520 – кредиторская задолженность со сроком погашения менее 1 года; 1550 – иные краткосрочные обязательства. Как видно, в расчет не включаются некоторые составляющие оборотных активов (запасы и прочие) и краткосрочных обязательств (доходы будущих периодов и прочие). Пример расчета Рассмотрим на примере, как правильно рассчитать коэффициент срочной ликвидности по балансу. Информацию по компании «Комета» приведем в таблице: Показатель Значение, тыс. руб. 2020 год 2021 год 2022 год Дебиторская задолженность 300 440 500 Свободные денежные средства 450 200 150 Краткосрочные финансовые вложения 600 300 350 Задолженность перед кредиторами 348 150 120 Остаток краткосрочных заемных средств 180 90 20 Иные краткосрочные обязательства 670 550 600 Рассчитаем коэффициент по последней формуле: в 2020 году: Кбл = (300 + 450 + 600) / (348 + 180 + 670) = 1 350/1 198 = 1,127 в 2021 году: Кбл = (440 + 200 + 300) / (150 + 90 + 550) = 940/790 = 1,190 в 2022 году: Кбл = (500 + 150 + 350) / (120 + 20 + 600) = 1 000/740 = 1,351 Сравнение показателей указывает на стабильность показателя и наметившуюся тенденцию роста. Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности Высокий коэффициент быстрой ликвидности означает устойчивое финансовое состояние организации. Но единого норматива для всех отраслей быть не может, поэтому минимально допустимым считается значение 0,7 – то есть, предприятие за счет относительно ликвидных активов может погасить от 70% до 100% от своих срочных обязательств. В целом же, желательно, чтобы коэффициент находился в пределах 0,7-1. По данным Росстата средние значения показателя по российским предприятиям такие: Как видно, в целом российские предприятия балансируют на грани – но пока в среднем уровень ликвидности по бизнесу не нарушает нормативов. С другой стороны, стоит понимать, что есть успешные предприятия с более высокой ликвидностью, а есть все остальные. Итоговая статистика всё сглаживает, но это не отменяет того, что есть достаточно много «проблемных» фирм. Анализ коэффициента быстрой ликвидности Показатели ликвидности важно не просто периодически рассчитывать, но также анализировать и принимать по этому поводу управленческие решения. Что могут означать полученные значения: Значение Что означает Комментарий QR < 1 Недостаточность ликвидных активов для покрытия текущих долгов в полном объеме и в кратчайшие сроки. Пограничным считается значение показателя 0,7 Коэффициент ниже 0,7 при высоких значениях дебиторской задолженности говорит о неблагоприятной ситуации QR = 1 Высоколиквидное имущество покрывает весь размер краткосрочной задолженности Необходимо наблюдать за динамикой показателя, чтобы не допустить снижения и принять решения вовремя QR > 1 Краткосрочные обязательства полностью покрываются высоколиквидными активами, компания способна погасить текущую задолженность быстро и в полном объеме за счет имеющихся средств После оплаты текущих долгов у организации останутся свободные средства Практическое значение имеет наблюдение за изменением коэффициента быстрой ликвидности во времени: Рост означает, что компания наращивает способность оперативно погашать краткосрочную задолженность. В то же время чрезмерный темп роста означает замедление движения оборотных активов и снижение прибыли. Уменьшение показателя указывает на ухудшение кредитоспособности по краткосрочным обязательствам. Чтобы привести показатель в норму, необходимо влиять на параметры из формулы расчета. Увеличение активов с высокой ликвидностью (числителя) приведет к повышению коэффициента. При росте краткосрочной задолженности коэффициент будет понижаться. Поэтому важно соблюдать баланс – не опускать коэффициент быстрой ликвидности ниже норматива, но и не оставлять все свободные ресурсы в виде «неработающих» денег. Часто задаваемые вопросы На что указывает очень низкое значение коэффициента срочной ликвидности?По низкому уровню QR можно заподозрить снижение объема продаж товаров или услуг, закредитованность компании и наличие внушительной просроченной дебиторской задолженности. Какие проблемы возможны при определении показателя быстрой ликвидности?Сложности возникают с данными, которые берутся за основу вычислений, так как их искажение или неточность приводят к ошибочным расчетам. Например, обязательно нужно разделять краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность, так как в формуле участвует только первая составляющая. Чем быстрая ликвидность отличается от текущей и абсолютной?По коэффициенту текущей (общей) ликвидности делают вывод о платежеспособности компании в среднесрочном периоде, кроме высоколиквидных и быстро реализуемых активов в числитель включают и медленно реализуемые активы (запасы), которые не учитываются в расчете быстрой ликвидности. Абсолютная ликвидность рассчитывается как отношение только высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. В каких ситуациях высокий показатель быстрой ликвидности – это плохо?Если QR существенно превышает средние показатели отрасли, это означает, что у компании снижается рентабельность, потому что размер ликвидности обратно пропорционален рентабельности. Именно поэтому финансовый анализ проводят с использованием системы показателей. Например, аналитиков заинтересуют такие индикаторы, как рентабельность капитала и доходность на вложенный капитал.