Совкомбанк: предстоящие IPO могут составить конкуренцию рынку высокодоходных облигаций
МОСКВА, 25 октября. /ТАСС/. Физические лица начали активнее инвестировать в высокодоходные облигации (ВДО), рассказал руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса Совкомбанка Михаил Автухов на сессии IV Ежегодного форума "Будущее облигационного рынка". Однако выходящие на рынок IPO (первичного размещения акций) компании могут этот спрос "потревожить", полагает он.
"Мы видим возврат физических лиц в высокодоходный сегмент. В этом контексте IPO имеют потенциал к конкуренции, или могут немного потревожить этот спрос", - сказал Автухов. Он добавил, что спрос на IPO в основном состоит из физлиц, которые также склонны к поиску потенциально более доходных инструментов. "Мы видели бегство из долга на рынок акций - как раз в период очень сильной волатильности и просадки. Инвесторы-физлица склонны к этому", - пояснил руководитель корпоративно-инвестиционного блока Совкомбанка.
Тем не менее, если инвесторы-физлица уйдут из инструментов ВДО, сильного влияния на рынок это не окажет. "Рынок ВДО небольшой пока, и не такое значительное влияние оказывает на весь рынок. Даже если инвесторы-физлица все убегут, мы этого сильно не заметим", - прокомментировал Автухов.
При этом, по его мнению, спрос на IPO будет сильный. "На мой взгляд, тренд на IPO будет довольно сильный в целом - с точки зрения запроса. <…> Те ограничения, которые у нас есть на движение капитала, на инвестиции, а также инфраструктурные риски, которые продолжают присутствовать в полном объеме, все эти сложности будут ограничивать это спрос, запирать его внутри России. Этот спрос будет концентрироваться и искать повышенную доходность. В этом смысле IPO и высокая инфляция будут способствовать тому, что стоимость актива будет расти - в этом смысле IPO составит конкуренцию ВДО", - заключил топ-менеджер.
Руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса банка добавил, что в этом году произошло много размещений в третьем эшелоне. "Мы видим большое количество хороших дебютов, и сами принимаем в них участие. Мы помогаем им, привлекаем. Если раньше индустрия МСП или ВДО привлекала не известных широко организаторов, то сейчас это крупные банки, которые сейчас начинают играть ключевую роль на рынке качественных размещений среднего и среднекрупного бизнеса", - также сказал Автухов.
При этом за последнее время в вопросе размещений динамику хуже рынка показал второй эшелон. "Но для него открыты кредитные рынки, они на нем заимствовали довольно активно. При этом сам рынок размещений ликвиден, доступные деньги есть, но основной спрос у инвесторов, в том числе институциональных, на флоатеры [облигации с плавающим купоном], потому что процентные риски инвесторы не готовы наращивать, и эмитенты вынужденно прибегают к этому инструменту", - пояснил Автухов.