Важные сегменты кредитования в ПФО начали сокращаться еще до повышения ставки

Прошедшие с конца июля два раунда повышения ключевой ставки до 19 процентов годовых стали дополнительным стимулом для свертывания финансирования реального сектора через механизм банковского кредитования.

Формально темпы прироста обязательств предприятий и частных лиц перед финансовыми структурами продолжали расти быстрыми темпами. По информации Банка России, в первый месяц текущего квартала компании и жители Приволжья получили взаймы 184 млрд рублей. За месяц задолженность выросла на 1,5 процента. Это примерно соответствует среднему темпу роста кредитных активов банков в ПФО за полгода.

Застегнуть ипотечный портфель

Баланс кредитования (соотношение получения новых банковских займов и погашения задолженности) по двум значимым направлениям перешел в отрицательную зону.

Жители Приволжья впервые с кризиса весны - начала лета 2022 года сократили свою задолженность по кредитам на приобретение жилья. Количество полученных в июле жилищных займов упало на 45 процентов по сравнению с июнем.

Еще более важно, что средний размер "ипотеки" после остановки субсидирования новостроек снизился с 3,49 млн рублей в июне до 2,82 млн в июле. В результате уже в середине лета погашение этого вида кредитов превысило выдачи на 10,3 млрд рублей.

Банки ссудили большие суммы на приобретение недвижимости только жителям Татарстана и Удмуртии. Но даже в этих регионах ипотечный портфель вырос в несколько раз меньше по сравнению со средним значением первой половины текущего года.

МСП: откуда подул ветер

По данным ЦБ РФ, в середине лета малый и средний бизнес Нижегородской области погасил более 61 млрд рублей долга перед банками. Другими словами, вернул почти четверть ранее полученных сумм. Это наиболее масштабное сокращение финансирования сектора региона с 2019 года.

В целом по ПФО малые и средние предприятия снизили объем заимствований у кредитных организаций на 156 млрд рублей. Падение в течение одного месяца на 8,4 процента также оказалось максимальным за пять с половиной лет. Сократили привлечение средств субъекты малого и среднего бизнеса в 11 регионах Приволжья из 14, за исключением Башкирии, Оренбуржья и Чувашии.

Нужно понимать, что речь идет не только и не столько о маленьких кафе и киосках. В данную категорию входят предприятия с годовым оборотом до 2 млрд рублей. В большинстве регионов ПФО и тем более на местном уровне фирмы с продажами от 66 до 166 млн рублей в месяц играют очень заметную роль.

В итоге весь прирост кредитования в ПФО в июле обеспечили кредиты частным лицам на цели, не включающие приобретение жилья (+29,3 млрд рублей) и банковские займы крупным компаниям (+184 млрд рублей). Наиболее значительные суммы привлекли компании из таких экономически мощных регионов, как Нижегородская область (+110,4 млрд рублей) и Татарстан (+75,8 млрд рублей).

Ставки сделаны

Аналитики Банка России в целом по стране констатируют заметный рост процентных ставок по различным видам займов.

"Денежно-кредитные условия (ДКУ) в июле - августе продолжили ужесточаться, в первую очередь в части ценовых условий. Номинальные ставки в большинстве сегментов финансового рынка выросли вслед за ростом ключевой ставки на июльском заседании Совета директоров и повышением прогнозной траектории ключевой ставки", - отмечается в докладе о денежно-кредитной политике ЦБ РФ, который был выпущен в начале сентября за неделю до очередного и теперь уже предыдущего повышения ключевой ставки.

Нужно учесть, что общедоступные данные по стоимости кредита пока не захватывают август текущего года, когда реально начала работать ключевая ставка в 18 процентов годовых. Судя по доступной информации, средневзвешенные параметры реально выданных банковских кредитов в Приволжье в июле по большинству направлений оставались на уровнях, близких к значениям первого полугодия. Хотя и существовал тренд на их постепенный рост.

Исключением здесь являются кредиты для частных лиц на срок свыше года. Они в Приволжье резко, на четыре процентных пункта, подорожали уже в июле, достигнув отметки в 19,3 процента (и это с учетом большой доли субсидируемой ипотеки). Впрочем, стоимость всего спектра банковских займов уже в июле была в два-три раза для бизнеса и в полтора-два раза для частных лиц выше минимумов, зафиксированных с начала 2019 года.

Фото: Инфографика «РГ» / Юрий Кудряшов

Когда ждать результата

Если абстрагироваться от аргументации, связанной с инфляцией, то ужесточение условий кредитования Центробанк объясняет в первую очередь необходимостью "охладить" экономику, чей рост натолкнулся на ограниченность ресурсов, в первую очередь рабочих рук, внутри страны и дополнительными проблемами с оплатой импортных товаров.

Независимые аналитики, рассматривая текущую ситуацию, отмечают, что такое снижение доступности кредита уже в обозримой перспективе если не привело, то приведет реализации этой цели Банка России.

- Я бы ожидала, что данные за август и сентябрь покажут не просто "заморозки" в отдельных секторах банковского финансирования в ПФО. Если только на разговорах о возможности повышения ставок и введения ряда ограничений произошло заметное снижение портфеля банковских кредитов в секторе МСП и в ипотеке, то реальное ужесточение денежно-кредитной политики, полагаю, уже привело к аналогичным последствиям и в других секторах. Это мы сможем увидеть в статистических публикациях за третий квартал, - полагает экономист Надежда Воробьева.

Известный специалист в сфере международных финансов Павел Рябов уже просчитал некоторые последствия повышения ключевой ставки для реализации бизнес-проектов.

"К чему приводит рост ключевой ставки? К повышению порога стоимости безрискового капитала, меняя всю архитектуру внутренней нормы доходности (IRR) бизнес-проектов, автоматически создавая точку отсечения по уровню рентабельности. В этих условиях модель средневзвешенной доходности формирует требуемую доходность от 28 до 35 процентов из-за вшитой премии за риск плюс прибыль. Много ли бизнеса, подходящего под такие условия?" - задает риторический вопрос аналитик.

Между тем

В августе выдача автокредитов на новые легковые автомобили показала положительную динамику как в количественном выражении, так и в денежном. Такой вывод сделали в аналитическом агентстве "Автостат".

Так, в августе количество выданных автокредитов по сравнению с предыдущим месяцем увеличилось на 9 процентов, а в рублях - на 7 процентов. Но темпы роста все же снижаются. Для сравнения: в июле число займов на новые легковые автомобили выросло на 18 процентов, а в денежном эквиваленте - на 21 процент по сравнению с июнем. Всего за восемь месяцев количество автокредитов на новые легковые машины подросло на 84 процента в штуках и на 80 процентов в деньгах.

По авто с пробегом ситуация складывается иная. В августе объем выданных кредитов по сравнению с июлем снизился на 6 процентов в штуках и на 7 процентов в деньгах. В июле в этом секторе наблюдалась положительная динамика (+15 и +18 процентов соответственно). Всего же с января по август число выданных займов на подержанные машины увеличилось на 3 процента, а в денежном выражении - на 14 процентов.

Исполнительный директор агентства "Автостат" Сергей Удалов считает, что повышение ставки ЦБ не повлияло на рынок автокредитования новых легковых автомобилей. Это связано с большой конкуренцией брендов. Производители субсидируют ставки вместе с банками-партнерами, тем самым привлекая покупателей выгодными предложениями. На вторичном рынке таких субсидий нет, поэтому повышение ключевой ставки ЦБ в этом сегменте повлияло и на количество приобретаемых автомобилей и, как следствие, на объемы заемных средств, отметил эксперт.

По мнению директора по развитию бизнеса ГК "Альфа-Лизинг" Иллариона Демчикова, высокий уровень ключевой ставки в совокупности с другими факторами, например повышением утилизационного сбора в 2024 году, будет способствовать стагнации на авторынке. Это может коснуться среднего ценового сегмента. Эксперт полагает, что самое заметное влияние текущий уровень ключевой ставки окажет на малый и средний бизнес - увеличивается стоимость кредитов, повышается долговая нагрузка, в результате предприниматели сокращают расходы на развитие предприятий, например инвестиции в расширение автопарка.