Объем чистого привлечения в розничные ПИФы превысил 0,75 трлн в 2024

В декабре 2024 года инвесторы вложили рекордный объем средств в розничные фонды. По данным Investfunds, на которые ссылается «Коммерсантъ», ПИФы привлекли свыше 235 млрд рублей, что в 2,6 раза выше результата ноября и на 65% выше предыдущего максимума, установленного в октябре в размере более 141 млрд рублей.

В целом за год чистый приток в розничные фонды составил 753 млрд рублей, превысив рекорд прошлого года в 3,6 раза. При этом стоимость чистых активов (СЧА) розничных фондов выросла за год на 73%, до 1,9 трлн рублей, также обновив исторический максимум.

Ключевой движущей силой рынка остаются фонды денежного рынка, чистое привлечение в которые по итогам декабря 2024 года превысило 249 млрд рублей, а за весь год достигло 777 млрд рублей. В итоге их доля на рынке выросла с 20,8% до 56,3%. Тем самым они вытеснили на второе место ПИФы акций, которые на фоне символического притока — менее 7 млрд рублей за год — и снижения индекса Мосбиржи на 7% заняли менее 16% против 29% на начало года. Значительно сократились доли фондов облигаций — с 23,4% до 13,7% — и смешанного типа — с 24,7% до 12,2%.

Несмотря на рекордные привлечения и существенный прирост активов ПИФов, на выручке управляющих компаний (УК) это отразилось слабо.

С учетом того, что «помимо привлечения новых для УК средств наблюдался переток из других более маржинальных типов фондов в БПИФы денежного рынка, нельзя говорить, что рекордные притоки привели к существенному увеличению выручки УК», отмечает директор по продажам УК ПСБ Максим Быковец.

По данным Investfunds, комиссия УК в открытых ПИФах денежного рынка составляет 0,75–1% от среднегодовой СЧА, в биржевых ПИФах — 0,1–0,48%. По фондам акций вознаграждение УК может доходить до 3–4%. По оценке «Коммерсанта», у трех крупнейших фондов денежного рынка — «Ликвидность», «Первая — Фонд сберегательный», «Альфа-Капитал денежного рынка», которые в сумме за прошлый год привлекли 576 млрд рублей, вклад вознаграждения в выручку своих УК по итогам трех кварталов составлял лишь 2–9%.

Минимальные комиссии фондов вызваны несколькими причинами. Во-первых, такие фонды проводят однотипные сделки обратного репо с центральным контрагентом, которые не требуют операционной эффективности от компании. Во-вторых, как отмечает руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров, не требуется и проведение экспертизы, как в случае с акциями и облигациями, что дает возможность сделать комиссию минимальной. «На фоне укрупнения фондов у управляющих появилась возможность дополнительного снижения комиссий за счет эффекта масштаба», — уточняет он.

Несмотря на невысокую маржинальность, фонды денежного рынка были самыми популярными среди новых продуктов рынка коллективных инвестиций. По оценке «Коммерсанта», за 2024 год такие ПИФы сформировали восемь управляющих компаний — «Промсвязь», БКС, «Система Капитал», «МКБ Инвестиции», «Финстар Капитал», «Финам Менеджмент», «ААА Управление активами» и «Доходъ». Всего сейчас инвесторам доступны паи 20 фондов 13 УК.

В 2024 году объем чистого привлечения в розничные паевые фонды превысил 0,75 трлн руб., став рекордным за всю историю рынка коллективных инвестиций. Треть этих средств пришла в ПИФы в последний месяц года. В условиях высоких ставок рынок рос за счет фондов денежного рынка, которые частные инвесторы зачастую рассматривают как аналог депозитов. Управляющим компаниям такие ПИФы дают наименьшие комиссионные, поэтому именно на них существенно нарастить выручку не получится.