UBS не ожидает, что CTA станут активными покупателями акций США
Investing.com — Товарные торговые консультанты (CTA) значительно сократили свою подверженность акциям за последний месяц, продав приблизительно $100 млрд акций всего за четыре недели, согласно данным UBS.
Хотя их бета-коэффициент по акциям остается положительным, банк отметил, что сейчас он ниже 30-летнего среднего значения, и компания не ожидает, что CTA станут агрессивными покупателями, если рыночные условия не станут более благоприятными.
"Мы по-прежнему видим сценарии, при которых CTA останутся продавцами в ближайшей перспективе", — отметил UBS.
Банк предполагает, что без сильного ценового движения, поддерживающего возобновление накопления акций, CTA вряд ли станут драйвером значительного восстановления рынка.
На рынке облигаций UBS отметил, что CTA в настоящее время приостанавливают свои короткие позиции, но остаются в основном с недостаточным весом в Европе, Великобритании и Японии, сохраняя нейтральную позицию по американским облигациям.
Компания ожидает, что рост волатильности облигаций может привести к некоторому сокращению левериджа и закрытию коротких позиций в ближайшие недели.
Что касается кредитных рынков, CTA уже сократили 50% своих длинных позиций по кредитным спредам, сбросив около $10-15 млн Spd Dv01 с момента последнего обновления UBS.
Компания ожидает дальнейшую продажу $5-7 млн Spd Dv01, что оставит CTA нейтральными по отношению к спредам инвестиционного уровня (IG) и высокодоходным (HY) кредитам США, сохраняя при этом длинную позицию по европейским кредитным индексам (Itraxx Main&Xover).
Между тем, сообщается, что CTA вернулись к нейтральной позиции по доллару США, закрыв послевыборные сделки, и продолжают корректировать свои позиции по сырьевым товарам, удерживая массивную длинную позицию по металлам (как драгоценным, так и промышленным), оставаясь при этом в короткой позиции по энергетическим и сельскохозяйственным товарам.
UBS ожидает некоторую фиксацию прибыли в этих областях в течение следующих нескольких недель.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.