Morgan Stanley повышает рейтинг Global-e, считая цели роста достижимыми
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) повысил рейтинг Global-e Online Ltd до "Overweight" с "Equal-weight", заявив, что цели компании по росту достижимы на фоне улучшения настроений вокруг Shopify (NYSE:SHOP)'s Managed Markets и потенциального роста от Borderfree.com.
Целевая цена была снижена до 46 $ с 50 $, что отражает 30-кратную прогнозируемую скорректированную EBITDA на 2026 год.
"Мы считаем, что ожидания инвесторов снизились до более разумного уровня, и нам нравятся достижимые цели роста и дешевая опциональность в Borderfree.com", — заявил аналитик Morgan Stanley.
Брокерская компания ожидает, что Global-e достигнет положительной прибыли на акцию по GAAP к 2026 году, с оценками 0,99 $ в 2026 году и 1,42 $ в 2027 году, благодаря устойчивому росту выручки и улучшению маржинальности.
Morgan Stanley считает, что повышение тарифов может принести пользу Global-e, поскольку продавцы стремятся упростить операции и управлять соответствием в меняющейся глобальной торговой среде.
"С тарифами в центре внимания, воздействие на Global-e остается изменчивым", — говорится в заметке, добавляя, что растущая неопределенность в отношении тарифов может повысить привлекательность компании для продавцов.
Morgan Stanley отметил, что опасения по поводу Shopify's Managed Markets уменьшились после показателей Global-e за 2024 год, когда объем валовых товаров (GMV) достиг 250 миллионов $, что соответствует более реалистичным ожиданиям.
Кроме того, Borderfree.com представляет потенциальный долгосрочный драйвер роста. Руководство подчеркнуло, что ведущие продавцы на платформе генерируют около 10% своей выручки через сайт, что сигнализирует о сильных сетевых эффектах.
План Global-e взимать 10% доли выручки от GMV Borderfree.com может стать значительным источником дохода к 2027 году.
Global-e торгуется на уровне аналогов, несмотря на более быстрый прогнозируемый рост и более благоприятные перспективы. Morgan Stanley считает, что рост выручки компании на уровне 20% и переход к прибыльности по GAAP представляют убедительный аргумент для будущего роста акций.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.