Ресторанный сектор США сталкивается с 3 серьезными препятствиями
Investing.com — Ресторанный сектор США в настоящее время находится в сложной ситуации, столкнувшись с рядом препятствий. Аналитики Bernstein выделяют три ключевые проблемы: влияние тарифов, ужесточение иммиграционной политики и потенциальные сокращения федеральных служащих.
Аналитики Bernstein полагают, что прямое влияние тарифов на операционные расходы ресторанов может быть ограниченным. Это в значительной степени связано с тем, что большинство продуктовых корзин для большинства ресторанов поставляется с местных рынков.
"Мы ожидаем, что Chipotle — бренд с наибольшей подверженностью риску, с давлением на маржу примерно в 60 базисных пунктов — будет изучать возможности дополнительного ценообразования и меры по повышению производительности, чтобы компенсировать давление от тарифов", — заявили в Bernstein.
Однако аналитики Bernstein предупреждают, что косвенное влияние тарифов, особенно на потребительский спрос, может быть более существенным.
Инфляция, вызванная тарифами, может сократить располагаемый доход и снизить потребительскую уверенность, что может привести к сокращению расходов.
Несмотря на эти опасения, аналитики Bernstein отмечают, что потребительские расходы на питание вне дома могут увеличиться, если инфляция на продукты питания превысит инфляцию в ресторанах, что наблюдалось в предыдущие периоды инфляции.
Кроме того, аналитики ожидают, что крупные сетевые рестораны могут быть лучше подготовлены к управлению волатильностью цепочки поставок по сравнению с независимыми ресторанами.
Рассматривая развитие сети, аналитики Bernstein считают, что рынок недооценивает влияние тарифов на стоимость оборудования и последующее влияние на развитие новых точек.
Они предполагают, что компании с сильной окупаемостью инвестиций, такие как Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG), CAVA Group, Domino's Pizza (NYSE:DPZ) и Wingstop (NASDAQ:WING), смогут поглотить возросшие затраты.
Однако они предвидят потенциальное давление на чистый рост числа точек более зрелых брендов или тех, которые имеют недоказанную историю успеха.
Ужесточение иммиграционной политики представляет еще одно значительное препятствие. Аналитики Bernstein оценивают, что хотя в США насчитывается около 12-13 миллионов нелегальных мигрантов, ресторанный сектор является крупным работодателем, где 1,2-1,4 миллиона недокументированных работников составляют 10-12% рабочей силы ресторанов.
Хотя аналитики Bernstein считают, что массовые депортации маловероятны, они подчеркивают, что приостановка легального статуса мигрантов по таким программам, как CHNV и временный защищенный статус, может привести к оттоку мигрантов, что еще больше увеличит неопределенность среди потребителей.
Ожидается, что это сокращение рабочей силы приведет к инфляции затрат на труд в среднем однозначном диапазоне, что выше, чем ранее ожидаемая инфляция в низком-среднем однозначном диапазоне.
Аналитики Bernstein также ожидают давление на спрос в ресторанах с большим присутствием в приграничных штатах.
Аналитики Bernstein предполагают, что бренды с кооперативной ориентацией, такие как Chipotle, CAVA Group, Darden Restaurants (NYSE:DRI) и Starbucks (NASDAQ:SBUX), на первый взгляд более подвержены инфляции затрат.
Однако они также считают, что эти бренды смягчают потенциальный отток рабочей силы и влияние на затраты, выплачивая заработную плату выше среднеотраслевой и проводя более детальные проверки иммиграционного статуса.
В отличие от этого, франчайзеры могут столкнуться с косвенным воздействием, таким как снижение продаж, если франчайзи повысят цены для компенсации давления затрат на рабочую силу, из-за меньшей видимости практики найма франчайзи.
Кроме того, концепции быстрого питания, ориентированные на потребителей с низким доходом, могут быть более уязвимы к сокращению спроса, если количество иммигрантов уменьшится.
Наконец, потенциальные сокращения федеральных служащих, особенно в районе Вашингтона, представляют еще одно препятствие. Аналитики Bernstein подчеркивают, что массовые увольнения могут негативно повлиять на потребительскую уверенность и системные продажи, особенно для концепций с непропорциональным присутствием в районе D.M.V., таких как Cava (13%).
Несмотря на эти проблемы, аналитики Bernstein предполагают, что рынок может переоценивать негативное влияние разворачивающейся экономической политики на бренды с собственным управлением.
Аналитики Bernstein считают, что текущая переоценка представляет возможность инвестировать в долгосрочные компании роста, такие как Chipotle Mexican Grill, Starbucks, Darden Restaurants и CAVA Group.
Для преодоления проблем с тарифами аналитики Bernstein предлагают компаниям сосредоточиться на практиках хеджирования, диверсификации продуктовых корзин и поддержании диверсифицированной цепочки поставок.
Аналитики Bernstein также подчеркивают важность разумных стратегий ценообразования, как показывают компании Chipotle Mexican Grill, Wingstop и CAVA Group, которые стали сильнее благодаря эффективному управлению ценовыми действиями.
Что касается иммиграционной политики, аналитики Bernstein рекомендуют компаниям отдавать приоритет заработной плате выше среднеотраслевой и проводить тщательные проверки иммиграционного статуса, чтобы смягчить отток рабочей силы и влияние на затраты.
Для франчайзеров крайне важно внимательно следить и направлять практики найма франчайзи, чтобы минимизировать потенциальное снижение продаж.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.