Citi снижает целевые показатели Nvidia и Marvell на фоне макроэкономической неопределенности
Investing.com — Citi снизил прогнозы по прибыли и продажам как для Nvidia (NASDAQ:NVDA), так и для Marvell Technology (NASDAQ:MRVL), указывая на более низкие ожидания капитальных затрат в облачном сегменте и сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность, вызванную торговой напряженностью.
Для Nvidia Citi снизил прогнозы по поставкам GPU на 2025 (CY25) и 2026 календарные годы на 3% и 5% соответственно, поскольку прогнозы роста капитальных затрат гиперскейлеров были пересмотрены до +35% и +15%.
Это решение отражает "в основном опасения по поводу снижения капитальных затрат Microsoft (NASDAQ:MSFT) и повышенный риск приостановки корпоративных инвестиций на фоне неопределенности в мировой экономике из-за продолжающейся торговой войны".
В результате прогнозы прибыли на акцию (EPS) Nvidia были снижены на 3% в CY25 и на 6% в CY26, а целевая цена была снижена до 150 долларов с 163 долларов.
Тем не менее, Citi отметил, что сильная рыночная позиция Nvidia и ценовая власть могут помочь смягчить некоторые последствия для маржи.
"Учитывая технологическое лидерство и неэластичность цен на GPU для ИИ", ожидается, что компания "частично переложит возросшую стоимость GPU, которая может возникнуть из-за торговой войны", — заявил аналитик Атиф Малик.
Marvell также пострадала от тех же макроэкономических проблем, особенно от опасений по поводу капитальных затрат Microsoft и более широкого спроса на ИИ.
Citi снизил прогнозы по выручке и прибыли на акцию Marvell на 2027 финансовый год (FY27) на 5% и 8% соответственно. Банк особо отметил 20-процентное снижение ожиданий по ИИ ASIC и понизил прогнозы по продажам оптики для ИИ, связанные с корректировками объемов GPU Nvidia.
Целевая цена Marvell была резко снижена до 96 долларов со 122 долларов.
"Наши сокращения по ИИ ASIC отражают наши опасения, что объемы trainium в 2026 году могут быть ниже наших предыдущих ожиданий, поскольку компания может быть не единственным поставщиком ASIC для будущих продуктов trainium", — написал Малик.
Однако для Marvell аналитик отмечает, что акции вернулись к уровням до ралли, связанного с заказными ASIC, и теперь торгуются с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 13x, что предполагает, что плохие новости "в значительной степени уже учтены в цене".
Обе компании остаются в списке покупок Citi благодаря долгосрочному оптимизму.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.