Аналитические обзоры недели с Уолл-стрит
Investing.com — Представляем вам Pro-обзор ключевых выводов аналитиков с Уолл-стрит за прошедшую неделю.
Подписчики InvestingPro всегда первыми получают доступ к аналитическим комментариям с использованием ИИ, влияющим на рынок. Оформите подписку уже сегодня!
Roku
Что произошло? В понедельник Redburn-Atlantic повысил рейтинг Roku Inc (NASDAQ:ROKU) до "Покупать" с целевой ценой 100 долларов.
*Краткий вывод: Roku процветает благодаря сильному росту выручки и рекламы. Redburn-Atlantic повышает рейтинг, видя потенциал роста в 80%.
Полная история Roku генерирует прибыль, и Redburn-Atlantic объясняет почему. При росте выручки на 11% и операционных расходов на 5% (CAGR) до 2028 года, показатели EBITDA и FCF на акцию вырастут на 36% и 33% соответственно. Одержимость финансового директора Дэна Джедды показателем FCF на акцию — это вишенка на торте. Redburn-Atlantic уверен в контроле операционных расходов и расширении маржи. Пользовательская база Roku? Непробиваемая. Сервис установлен более чем в половине американских домов с широкополосным доступом, что делает его приоритетным выбором для рекламодателей в будущем CTV. Рост рекламы оценивается в 14%, из которых шесть пунктов приходятся на международный рынок. Не забудем и о политической рекламе на 90 миллионов долларов во второй половине 2024 года. Рекламодателям нужен Roku.
Теперь самое интересное. Пессимистичный сценарий Redburn-Atlantic — снижение прогнозов по рекламе на 2027 год на 5%, применение 50% декрементальной маржи и предположение о сжатии мультипликатора EBITDA — предполагает снижение всего на 20%. А потенциал роста? Впечатляющие 80% до целевой цены в 100 долларов, что оценивает Roku в 18x EBITDA 2027 года и 26x FCF. Конечно, тарифы навредят телевизионным компаниям, но ценовая доступность Roku дает ей преимущество. Акции уже на 45% ниже максимумов, что делает повышение рейтинга до "Покупать" очевидным решением.
Потому что в мире динозавров линейного телевидения Roku — это комета.
Coinbase
Что произошло? Во вторник Cantor Fitzgerald повысил рейтинг Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) до "Выше рынка" с целевой ценой 245 долларов.
*Краткий вывод: COIN недооценен, является основой криптоэкономики, ожидается переоценка.
Полная история Cantor сообщает, что COIN — это больше, чем просто платформа для криптоэнтузиастов. Конечно, это король криптоторговли с объемом в 1,2 триллиона долларов в 2024 году, но рынок недооценивает его сеть Base L2 и тесные связи со стейблкоинами Circle. Это не просто блестящие игрушки — это инфраструктурный костяк криптоэкономики. Тем не менее, COIN торгуется на 32% ниже исторических мультипликаторов, буквально крича "купи меня", если присмотреться.
Инвесторы беспокоятся о торговых объемах — оценка Cantor на 1 квартал 2025 года составляет 385 миллиардов долларов против консенсуса в 416 миллиардов, а 2026 год выглядит сложным. Неторговые источники дохода COIN — недооцененный герой, удерживающий EPS в пределах 1% от консенсуса на 2026 год. Волатильность прибыли снижается, и инвесторы, присваивающие низкий мультипликатор, упускают суть.
COIN больше не просто циклическая акция — это основа криптоэкономики, и Cantor говорит, что пришло время для переоценки.
Bath & Body Works
Что произошло? В среду Piper повысил рейтинг Bath & Body Works Inc. (NYSE:BBWI) до "Выше рынка" с целевой ценой 35 долларов.
*Краткий вывод: BBWI преуспевает в парфюмерии, Piper улучшает прогноз.
Полная история BBWI прекрасно себя чувствует на растущем рынке ароматов. Тезис Piper прост... парфюмерия и средства для тела — самые быстрорастущие категории в индустрии красоты, а вертикально интегрированная структура BBWI, доступные цены и минимальное зарубежное присутствие защищают компанию от макроэкономического хаоса. Торгуясь с дисконтом — 7-8x P/E на ближайшие 12 месяцев, близко к многолетним минимумам — это привлекательная точка входа, согласно отчету.
Категория "Повседневная роскошь" стимулирует рост, составляя >1/3 продаж. Даже если рынок замедлится до среднего однозначного роста к 2025 году, конкурентное преимущество BBWI обеспечит дополнительные выгоды.
Результаты опроса подростков для BBWI — глоток свежего воздуха. Расходы на мужскую и женскую парфюмерию достигли новых максимумов, и BBWI остается брендом №1 в женской парфюмерии, даже при некотором снижении доли рынка. Впервые с 2018 года это ведущее направление красоты для женщин (№3), что свидетельствует о стремлении нового руководства к расширению ассортимента и созданию привлекательных магазинов.
Piper видит бренд, который не просто выживает, но процветает на переполненном и непостоянном рынке.
Dollar General
Что произошло? В четверг Gordon Haskett понизил рейтинг Dollar General Corporation (NYSE:DG) до "Продавать" с целевой ценой 75 долларов.
*Краткий вывод: Dollar General испытывает трудности, поскольку Walmart (NYSE:WMT) усиливает хватку. Gordon Haskett понижает рейтинг DG, ссылаясь на ценовые разрывы.
Полная история Надвигается апокалипсис долларовых магазинов. Ценовые разрывы Dollar General в 3 раза шире исторических норм — музыка для ушей Walmart, который демонстрирует свою цифровую маржу, рекламу и членские программы, что означает, что давление на DG только усиливается. Да, акции DG выросли на 15% с начала года, превзойдя XRT с -16%, но это лишь страх перед рецессией на скидках. Теперь, с отсрочкой тарифов, эти опасения распродаются.
Walmart — хищник, DG — добыча. Если экономика рухнет, Walmart поглотит клиентскую базу DG. Gordon Haskett понижает рейтинг DG до "Продавать", сохраняя целевую цену в 75 долларов. Потому что в гонке между долларовым магазином и розничным гигантом гигант всегда побеждает, а рост DG выглядит таким же устойчивым, как пара шлепанцев за 1 доллар.
Что произошло? В пятницу Evercore повысил рейтинг Verizon Communications Inc (NYSE:VZ) до "Лучше рынка" с целевой ценой 48 долларов. Verizon также стал новым топовым выбором.
*Краткий вывод: VZ вырос на 11%, опережает S&P, отстает от конкурентов: рейтинг повышен.
Полная история Акции VZ выросли на 11% с начала года, превзойдя S&P с -10%, поскольку инвесторы стекаются к защитной привлекательности беспроводной связи — внутренней, устойчивой к тарифам и надежной. Но есть нюанс... VZ все еще отстает от T и TMUS, которые выросли на 19% и 16% соответственно, продолжая годы отставания. T осуществляет разворот, а TMUS развивает нарратив роста. VZ? Застрял, балансируя на канате. Это чемпион по постоплатным телефонным тарифам, но премиальное ценообразование требует оборонительной позиции на жестком рынке.
Тем не менее, руководство справляется: потребительские тенденции постоплаты улучшаются, беспроводной бизнес набирает обороты, а цели по широкополосному доступу достигаются. Относительное отставание акций преувеличено, и Evercore утверждает, что оно не учитывает устойчивость роста выручки от беспроводных услуг, продвижение оптоволокна, потенциал приобретения Пограничный и избыточные мощности в 5 миллиардов долларов в год после 2027 года.
Волна беспроводной связи отступает — конкуренция усиливается, и нависают макроэкономические проблемы. Но на рынке, тонущем в неопределенности, беспроводные имена, такие как VZ, останутся на плаву. Evercore повышает рейтинг с "На уровне рынка" до "Лучше рынка", устанавливая целевую цену в 48 долларов — 6,5x EV/EBITDA и 11,7x P/FCF по оценкам на 2026 год — против T с 6,6x/10,8x и TMUS с 9,4x/15,5x.
VZ теперь является лучшим выбором в беспроводном секторе и лучшей стоимостной инвестицией по мнению Evercore.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.