Акции Rivian могут упасть почти на 50%, предупреждает Bernstein

Investing.com — Bernstein подтвердила свой медвежий прогноз по Rivian (NASDAQ:RIVN), предупреждая, что акции производителя электромобилей могут упасть почти на 50% от текущих уровней из-за растущего тарифного давления и финансовых трудностей.

Фирма сохранила рейтинг "Хуже рынка" и целевую цену 6,10 долларов, что подразумевает падение на 47% от пятничной цены закрытия в 11,47 долларов.

Стартап по производству электромобилей, который выпускает все свои автомобили в США, импортирует ключевые компоненты — в частности, аккумуляторы — из Южной Кореи и Китая.

Поскольку тарифы на импортные аккумуляторы должны увеличиться в мае, аналитики Bernstein полагают, что дополнительное бремя расходов серьезно повлияет на перспективы компании.

"Мы ожидаем, что Rivian прекратит выпуск вариантов с литий-железо-фосфатными (LFP) аккумуляторами, понизит прогнозы по объемам и EBIT, и будет вынуждена рассмотреть возможность привлечения нового акционерного капитала", — написали аналитики во главе с Даниэлем Роеской.

Bernstein снизила свой прогноз поставок на 2025 год до 37 000 единиц, что на 20% ниже среднего показателя прогноза Rivian.

Ожидается, что скорректированная EBITDA достигнет отрицательного значения в 2,2 миллиарда долларов, что на 17% ниже прогноза компании.

Аналитики также предупредили, что компания может не достичь точки безубыточности по валовой прибыли до второй половины 2027 года — вехи, связанной с запланированными инвестициями Volkswagen (ETR:VOWG) в акционерный капитал в размере 1 миллиарда долларов.

Помимо тарифов, аналитики отметили растущие риски, связанные с кредитом Министерства энергетики США в размере 6 миллиардов долларов, предназначенным для расширения завода компании в Грузии. Ухудшающиеся финансовые показатели могут нарушить условия кредита и задержать доступ к критически важному финансированию.

"В совокупности мы опасаемся, что привлечение акционерного капитала, вероятно, снова стоит на повестке дня", — добавили аналитики.

Хотя компания превзошла традиционных автопроизводителей после объявления о тарифах, Bernstein считает этот рост необоснованным, учитывая углубляющиеся структурные и финансовые проблемы Rivian.

Фирма оценивает компанию в 1,05x от продаж 2030 года и применяет ставку дисконтирования 12,2% для достижения своей неизменной цели в 6,10 долларов.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.