Пауза в облаках. Крупнейшие игроки сворачивают проекты ЦОДов
До недавнего времени казалось, что облака растут быстрее деревьев: Microsoft и AWS соревновались в том, кто зальёт больше бетона и поставит больше серверов. ЦОДы вырастали как на дрожжах — от Огайо до Джакарты, от Лондона до Северной Дакоты. Но весной 2025 года в воздухе что-то изменилось: гул строительной техники внезапно сменился тишиной. Гиганты рынка начали синхронно нажимать «пауза».
Флагман этой остановки — Microsoft. В январе компания подписывает соглашения с властями Огайо о строительстве нескольких дата-центров: в Хите, Нью-Олбани и ещё нескольких локациях. Местные администрации радуются, запускают проекты по улучшению инфраструктуры, а в Нью-Олбани даже планируют подвести воду и электричество под будущий ЦОД стоимостью $420 млн. Но уже в марте приходит лаконичное уведомление: работы приостановлены. Без объяснений. В Хите мэр откровенно признаёт: «Нас это застало врасплох». В Висконсине ситуация ещё пикантнее: туда Microsoft уже вложила $262 млн, включая $40 млн на бетон. Теперь стройка — заморожена.
Модульные ЦОДы. Как быстро масштабировать вычисления?
Но это не частный случай — это стратегия. Microsoft поставила на паузу проекты и переговоры в Индонезии, Австралии, Великобритании, Иллинойсе, Северной Дакоте. Компания перестаёт арендовать и строить, отказывается от будущих договоров и притормаживает даже там, где владеет участками. По оценке TD Cowen, речь может идти о сокращении инфраструктурных планов на объём около 2 Гватт — сопоставимо с мощностью нескольких атомных электростанций.
Что же случилось с главным облачным энтузиастом последних лет?
В официальной риторике — всё привычно: «гибкая стратегия», «долгосрочное планирование», «расстановка приоритетов». Но на деле — речь идёт о переоценке спроса. Развитие AI, под которое так яростно строились ЦОДы, оказалось не столь однозначным. В январе китайский стартап DeepSeek показал, что ИИ может быть производительным и без чудовищных вычислительных мощностей. А OpenAI, главный ИИ-партнёр Microsoft, внезапно перестал быть моногамным — теперь он может арендовать мощности у других, в том числе у Oracle, которая вместе с SoftBank запустила проект с планом инвестиций до $500 млрд.
На этом фоне Microsoft уже не видит смысла лихорадочно строить по всему миру. В Лондоне компания отозвала участие в переговорах по аренде площадки, заточенной под работу с продвинутыми GPU от Nvidia. В Северной Дакоте строительная инициатива затянулась настолько, что партнёр потерял эксклюзивные права. Applied Digital и CoreWeave потеряли в стоимости акций 8% за считанные недели.
Не только Microsoft сбавляет обороты. AWS, по данным Wells Fargo, тоже приостанавливает новые аренды. Хотя выручка Amazon от облачного подразделения выросла до $108 млрд в 2024 году (+19% за год), даже они признали: «иногда выбранный вариант слишком дорогой, иногда — слишком медленный.» Это звучит как: «Мы всё ещё в игре, но строить на всякий случай уже не хотим».
Почему индустрия, которую пять лет назад называли «нефтяным ренессансом XXI века», теперь буксует? Причин несколько. Во-первых, тарифы: пошлины США на сталь и алюминий (25% и 10% соответственно) больно ударили по стоимости строительных материалов. Во-вторых, нехватка энергетических мощностей: дата-центры жрут электричество с аппетитом целого микрорайона. В-третьих, сбои в логистике и дефицит ИТ-специалистов. А в-четвёртых — пугающая мысль: может, рынок ИИ не такой ненасытный, как казалось?
Потенциальный пузырь в строительстве ЦОДов — тема, о которой теперь говорят вслух.
Глава Alibaba Джо Цай в марте открыто предупредил: мы можем строить быстрее, чем успевает формироваться реальный спрос. Рынок прислушался: акции Microsoft — минус 9% с начала года. Даже Nvidia, любимица облачных проектов, чувствует давление из-за сокращения инвестиций в инфраструктуру.
Что придёт на смену облакам?
Облака не рассеиваются, но они мутируют. Эра гигантских централизованных ЦОДов уходит в прошлое. На смену приходят гибкие, распределённые, адаптивные архитектуры. Edge computing — обработка данных у самого источника — снижает задержки и потребность в мощных ЦОДах. Serverless 2.0 абстрагирует инфраструктуру до такого уровня, что разработчик больше не знает, на чём работает его код — и его это не волнует.
Появляется инфраструктура, управляемая ИИ: дата-центры, которые сами решают, где и как запускать процессы, оптимизируют энергопотребление и балансируют нагрузку в реальном времени. В дальней перспективе — децентрализованные облака на блокчейне: Web3, в котором нет хозяина, но есть коллективный интеллект.
Microsoft не уходит с поля боя — компания заявила, что потратит $80 млрд на инфраструктуру до конца финансового года. Но акцент теперь не на стройке «с нуля», а на дооснащении уже имеющихся площадок. Бетон уступает место логике, гибкости и технологии.
Ведущие игроки активно переосмысливают свои инвестиции в инфраструктуру. Эра безудержного наращивания облачных мускулов закончилась. Похоже, наступает эра инфраструктурной зрелости.