Mobico продает американское подразделение школьных автобусов за 608 млн долларов; акции обвалились более чем на 25%

Investing.com — Mobico Group в пятницу сообщила о соглашении по продаже своего североамериканского бизнеса школьных автобусов инфраструктурному инвестору I Squared Capital за сумму до 608 млн долларов. Британский транспортный оператор стремится сократить долг и перераспределить капитал в сегменты с более высоким ростом, такие как ALSA, что привело к обвалу акций более чем на 25%.

Сделка оценивает подразделение школьных автобусов примерно в пять раз выше ожидаемого показателя EBITDA на 2024 год в размере 122 млн долларов, или примерно в 5,6 раз до учета IFRS 16.

Ожидается, что бизнес принесет группе примерно 9 млн фунтов стерлингов скорректированной операционной прибыли в 2024 году.

Mobico получит ориентировочные чистые авансовые поступления в размере 365-385 млн долларов после вычетов на лизинг, отложенные капитальные затраты и транзакционные издержки.

Дополнительные 70 млн долларов могут быть получены в качестве доплаты в зависимости от показателей после продажи. Ожидается, что сделка будет закрыта в третьем квартале 2025 года после получения необходимых разрешений регулирующих органов.

Компания заявила, что продажа немедленно сократит отчетный чистый долг, что также отразит исключение 38 млн долларов лизинговых обязательств по IFRS 16, связанных с подразделением школьных автобусов. Mobico намерена сохранить вырученные средства для поддержки снижения долговой нагрузки.

RBC Capital Markets охарактеризовал оценку как соответствующую собственным оценкам суммы частей, которые оценивают североамериканское подразделение в 666 млн фунтов стерлингов.

Аналитики RBC отметили, что согласованные условия не достигают сценариев роста, которые они ранее моделировали с использованием более высоких мультипликаторов.

RBC добавил, что обновленный прогноз Mobico о достижении скорректированной операционной прибыли за полный год в нижней части диапазона от 185 млн до 205 млн фунтов стерлингов более точно соответствует консенсус-прогнозам.

Подразделение школьных автобусов показало признаки восстановления после пандемии, включая первый положительный результат по маршрутам за более чем десятилетие.

Однако Mobico заявила, что потребности в капитале, постоянная инфляция заработной платы и будущее давление на расходы сделали продажу наиболее жизнеспособной долгосрочной стратегией.

Капитальные вложения в подразделение превысили 200 млн фунтов стерлингов за последние три года, не генерируя значительного свободного денежного потока.

Генеральный директор Игнасио Гарат назвал продажу "значительной вехой" для группы, заявив, что компания теперь лучше позиционирована для укрепления баланса и инвестирования в возможности роста, особенно через ALSA.

Ожидается, что продажа упростит портфель Mobico и высвободит ресурсы для бизнесов с более сильным денежным потоком и потенциалом доходности.

Компания сохранит ответственность за около 65 млн фунтов стерлингов обязательств до завершения сделки, связанных с историческими претензиями в рамках операций школьных автобусов.

После завершения сделки Mobico заявила, что меньший, более сфокусированный портфель может увеличить подверженность неблагоприятным событиям на оставшихся рынках, включая Великобританию, Германию и Испанию.

Mobico планирует опубликовать годовые результаты 29 апреля, компания ожидает статутный убыток за 2024 год из-за неденежных обесценений, списаний отложенных налоговых активов и резервов, связанных с железнодорожными операциями в Германии.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.