Galloway Capital наращивает 3% долю в WW и настаивает на реструктуризации долга на фоне слухов о банкротстве
Investing.com — Galloway Capital Partners призывает WW International Inc (NASDAQ:WW) избежать банкротства по Главе 11, раскрыв 2,87% долю в проблемной компании по управлению весом. Главный инвестиционный директор фирмы Брюс Галлоуэй сообщил Investing.com, что Weight Watchers по-прежнему имеет прочные фундаментальные показатели и не соответствует критериям неплатежеспособности, что делает подачу заявления о банкротстве необоснованной и наносящей ущерб акционерам.
Компания, обремененная долгом более 1,6 млрд долларов и испытывающая влияние конкуренции со стороны GLP-1 препаратов, таких как Ozempic, по сообщениям, ведет переговоры с держателями облигаций о реструктуризации под надзором суда. Недавняя статья в Wall Street Journal сообщила, что компания готовится к возможной подаче заявления по Главе 11, что вызвало обвал цены акций с 1,40 доллара до всего 0,14 доллара — падение, которое, по мнению Галлоуэя, отражает панику, а не финансовую реальность.
«Этой компании не нужно обращаться к Главе 11», — сказал Галлоуэй. «К Главе 11 обращаются, если вы неплатежеспособны и не можете оплачивать счета... это компания, зарабатывающая 200 миллионов долларов».
Вместо банкротства Галлоуэй выступает за то, чтобы WW провела внесудебную реструктуризацию, предоставив кредиторам частичную долю в капитале в обмен на сокращение долга, при этом минимизируя размывание доли для нынешних акционеров. Он подчеркнул, что такая сделка может перезагрузить баланс, сохраняя потенциал роста для обеих сторон.
Галлоуэй сообщил Investing.com, что фирма начала формировать свою позицию в WW около девяти месяцев назад, рассматривая компанию как возможность для глубокой стоимостной инвестиции. «Мы фокусируемся на компаниях, которые сжаты как пружина», — сказал он, имея в виду сильные бизнесы с ценами акций, которые постоянно подвергались давлению со стороны инвесторов.
В случае с WW Галлоуэй видит давно существующий бренд, огромную базу участников и растущий клинический бизнес как недооцененные активы на рынке, где доминируют торговые алгоритмы и импульсные колебания.
Galloway Capital уже использовала этот подход ранее. В декабре 2023 года фирма запустила активистскую кампанию в Regis (NASDAQ:RGS) Corporation, еще одном высоко закредитованном потребительском бренде. После призывов к изменениям в структуре капитала и предложения надзора со стороны совета директоров, Regis в конечном итоге реструктурировала свой долг, и ее акции выросли более чем на 200% за год.
Ранее в пятницу Галлоуэй направил официальное письмо генеральному директору WW Таре Комонте, предупреждая, что банкротство «значительно ущемит акционеров и станет крайним нарушением фидуциарных обязанностей Совета директоров и руководства». Он назвал компанию «не неплатежеспособной» и отметил, что сроки погашения долга, которые начинаются в 2026 году, оставляют время для консенсусного решения.
Если компания продолжит процедуру банкротства, Галлоуэй заявил в своем письме, что может приступить к формированию комитета акционеров и искать другие средства защиты интересов акционеров. Он также подчеркнул важность сохранения чистых операционных убытков WW, которые могут быть потеряны при реструктуризации под руководством суда, что снизит долгосрочную стоимость.
Галлоуэй также открыт для более широких стратегических шагов, включая слияния с частными компаниями в смежных секторах здравоохранения, таких как управление диабетом или гормональная терапия. Он считает, что бренд Weight Watchers, активная пользовательская база и доверительное позиционирование в сфере велнеса могут оказаться ценными при перепрофилировании в различных категориях здоровья.
Поскольку компания продолжает переговоры с кредиторами, публичная кампания Галлоуэя вносит новый голос в высокоставочные переговоры. С акциями, потерявшими более 95% своей стоимости, и заголовками, подпитывающими волатильность, решение WW в ближайшие недели может определить, стабилизируется ли компания или полностью разорит своих инвесторов.
После появления письма от Галлоуэя акции WWI взлетели на 168% при закрытии торгов в пятницу, поскольку инвесторы изучают послужной список Галлоуэя и рассматривают возможность возвращения WW с грани краха.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.