HSBC понижает рейтинг UPS, поскольку "тарифы затмевают самопомощь"

Investing.com — HSBC понизил рейтинг United Parcel Service (NYSE:UPS) до "держать" с "покупать" и снизил целевую цену до 105 долларов с 140 долларов за акцию.

В записке клиентам в четверг банк предупредил, что "тарифная неопределенность останется фактором давления на краткосрочные перспективы спроса и цену акций UPS".

Хотя результаты UPS за первый квартал в целом соответствовали ожиданиям, аналитики HSBC заявили, что положительные эффекты от внутреннего контроля затрат и постепенного сокращения объемов Amazon (NASDAQ:AMZN) нивелируются усиливающимся торговым давлением.

"Мы недооценили снижение объемов Amazon и тарифные препятствия", — говорится в записке компании.

Скорректированная операционная прибыль за первый квартал составила 1,8 миллиарда долларов, что на 1% выше по сравнению с прошлым годом и немного выше консенсуса, но на 7% ниже прогноза HSBC. Маржа улучшилась в операциях на внутреннем рынке США, но ухудшилась в международных сегментах.

UPS ожидает снижения объемов Amazon на 16% в годовом исчислении во втором квартале и на 30% во второй половине года.

Компания планирует сэкономить 3,5 миллиарда долларов за счет сокращения контракта с Amazon, закрытия объектов и сокращения рабочей силы примерно на 20 000 позиций.

Тем не менее, HSBC предупредил, что "тарифные препятствия, вероятно, перевесят" эти усилия.

Направление Китай-США, на которое приходится 11% международной выручки, сталкивается с потенциальным снижением объемов до 25%, по данным банка.

HSBC добавил, что "объемы импорта в США составляли менее 2% от глобального среднедневного объема, но мы подсчитали, что это может быть более 20% международного экспорта компании".

На второй квартал UPS прогнозирует выручку в размере 21 миллиарда долларов, что подразумевает снижение на 6% в годовом исчислении, и скорректированную операционную маржу в 9,2%, по сравнению с 9,5% годом ранее.

HSBC снизил свои прогнозы скорректированной операционной прибыли компании на 2025-27 годы на 15-16% и заявил, что "тарифы США [являются] более значимым катализатором, чем самопомощь на данный момент".

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.