Инвесторы ждут вмешательства активистов на фоне проблем MongoDB с ростом и оценкой

Investing.com - MongoDB (NASDAQ:MDB), некогда популярная программная компания, сталкивается с призывами инвесторов к изменениям, поскольку акции остаются на уровне более чем на 50% ниже своего 52-недельного максимума, а годовой прогноз показывает резкое замедление роста. На фоне растущего давления инвесторы все больше надеются, что крупный активист-инвестор вмешается, чтобы форсировать операционные изменения и, возможно, подтолкнуть компанию к рассмотрению вопроса о продаже бизнеса.

Поставщик платформы баз данных представил хорошие результаты за IV финансовый квартал, превзойдя ожидания по прибыли и доходу: EPS составила 1,28 доллара против консенсус-прогноза в 0,66 доллара, а доход достиг 548,4 миллиона долларов против ожидаемых 520,5 миллиона долларов. Однако внимание рынка быстро переключилось на прогноз на 2026 финансовый год, который разочаровал как по верхней, так и по нижней границе. Доход прогнозируется на уровне от 2,24 до 2,28 миллиарда долларов, что ниже прогнозируемых аналитиками 2,32 миллиарда долларов, а годовая EPS ожидается в диапазоне от 2,44 до 2,62 доллара, что значительно ниже консенсус-прогноза в 3,39 доллара.

Реакция акций была резкой. Несмотря на длительную историю инноваций MongoDB и существенный рост доходов с момента IPO в 2017 году, рынок теперь осознает, что компания переходит от высокого роста к более зрелой, медленно растущей бизнес-модели. И с этим переходом, по мнению инвесторов, должна прийти переоценка структуры затрат и стратегии.

Особое внимание уделяется операционным расходам MongoDB, которые остаются высокими относительно текущего профиля денежного потока. Компания потратила почти 600 миллионов долларов на исследования и разработки в 2025 финансовом году, что примерно в четыре раза превышает 150 миллионов долларов, полученных от операционного денежного потока. Общие и административные расходы составили дополнительные 220 миллионов долларов. Инвесторы видят возможность значительного улучшения маржи за счет более агрессивного контроля затрат.

Randian Capital, инвестор, следящий за MongoDB с ранних дней ее существования как публичной компании, указал на это несоответствие между ростом и расходами как на ключевую проблему в эксклюзивных комментариях для Investing.com. "MDB тратит почти 600 миллионов долларов в год на R&D, при том что компания сгенерировала 150 миллионов долларов от операционной деятельности в 2025 году", — написал Randian. Фирма считает, что "пришло время для MDB значительно сократить расходы на R&D и ежегодные расходы на G&A в размере 220 миллионов долларов".

Помимо контроля затрат, инвесторы, такие как Randian, считают, что MongoDB следует рассмотреть стратегические альтернативы, включая возможную продажу. С растущим списком замедляющихся программных компаний, становящихся целями для поглощения, некоторые утверждают, что продукт и рыночная позиция MongoDB делают ее крайне привлекательной как для стратегических покупателей, так и для частного капитала. Крупные технологические игроки, такие как Amazon (NASDAQ:AMZN), Oracle (Нью-Йорк:ORCL), IBM (NYSE:IBM) (Нью-Йорк:IBM) и SAP, рассматриваются как потенциальные покупатели, а выкуп с привлечением заемных средств также считается жизнеспособным вариантом.

"MongoDB следует изучить процесс продажи", — добавил Randian, отметив, что "MDB представляет редкий случай бизнеса, который имеет большую возможность сокращения затрат и четкую видимость многих лет роста впереди".

Хотя руководство MongoDB под управлением генерального директора Дева Иттичерии заслужило похвалу за то, что провело компанию от нишевого проекта с открытым исходным кодом до широко используемой корпоративной платформы, бизнес вступил в более зрелую фазу. 2026 финансовый год может стать первым годом стабильного роста доходов на уровне низких двузначных чисел после многих лет расширения более чем на 30%. Для некоторых инвесторов эта точка перегиба делает обоснованным внешнее вмешательство для переоценки распределения капитала и долгосрочного позиционирования.

Многие утверждают, что правильно выполненный разворот в сочетании с потенциальной монетизацией может помочь восстановить доверие инвесторов. Высокодифференцированная технология MongoDB, особенно ее привлекательность для разработчиков, работающих над гибкими, масштабируемыми приложениями, остается ценной на рынке программного обеспечения, ищущем надежные платформы.

Пока ни один инвестор-активист не заявил о публичной доле, но условия — потенциал прибыльности, низкая эффективность и стратегический интерес — все больше совпадают. С возобновлением пристального внимания к затратам и растущим призывом оценить все варианты, компания вскоре может быть вынуждена отреагировать на давление, нарастающее со стороны ее инвесторов.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.