RBC повышает рейтинг Sandoz до "лучше рынка", видит потенциал роста 24%

Investing.com — RBC Capital Markets повысил рейтинг Sandoz Group AG (SIX:SDZ) до "лучше рынка" с "на уровне рынка", сохранив целевую цену на уровне 44 швейцарских франков, что подразумевает потенциал роста на 24% от текущей цены акций в 35,78 швейцарских франков, согласно аналитической записке от пятницы.

Повышение рейтинга отражает возобновление уверенности в портфеле биоаналогов Sandoz, заверения руководства относительно тарифных рисков и дисконт в оценке акций по сравнению с конкурентами.

Несмотря на более медленный, чем ожидалось, рост в первом квартале, RBC ожидает ускорения продаж по мере того, как новые запуски биоаналогов, включая деносумаб в США, набирают обороты.

Sandoz — единственная компания с Q-кодом на момент запуска, что улучшает её позицию по возмещению расходов. Продукт уже захватил 30% рынка в Канаде.

Опасения по поводу потенциальных тарифов были рассмотрены руководством, которое указало, что даже широкий 20% тариф приведёт к оценочным годовым затратам в 60-65 миллионов долларов, которые компания планирует компенсировать. RBC отметил, что эти риски представляются управляемыми и вряд ли сорвут планы роста.

Sandoz торгуется с коэффициентом 11,5 к прогнозируемой прибыли и 8,4 к прогнозируемому показателю EV/EBITDA, что, по мнению RBC, неоправданно, учитывая прогнозируемый двузначный рост прибыли.

Брокерская компания оценивает акции, используя модель дисконтированных денежных потоков со стоимостью собственного капитала 8,5% и терминальным темпом роста 2%.

Брокер также отметил потенциал расширения маржи, ожидая, что маржа EBITDA вырастет с 21% в 2025 году до 26% к 2028 году, благодаря операционной эффективности и улучшению структуры портфеля.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.