Goldman повысил цель по S&P 500 на фоне снижения тарифов
Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) повысил целевые показатели индекса S&P 500 и прогнозы по прибыли благодаря комбинации более низких, чем ожидалось, тарифов, улучшению экономического роста и снижению рисков рецессии.
Банк теперь ожидает, что эталонный индекс достигнет 6100 к концу года и 6500 через 12 месяцев, что выше предыдущих прогнозов в 5900 и 6200.
Уолл-стритская фирма повысила прогнозы роста прибыли на акцию (EPS) S&P 500 на 2025 и 2026 годы до 7% в обоих годах по сравнению с предыдущими прогнозами в 3% и 6%. Эти пересмотренные прогнозы отражают "лучшие, чем ожидалось, результаты первого квартала 2025 года и более сильные перспективы экономического роста США в ближайшие кварталы".
Goldman теперь ожидает, что реальный ВВП США вырастет на 1% в 2025 году в сравнении IV квартала к IV кварталу, что вдвое выше предыдущей оценки.
Оценки также были пересмотрены в сторону повышения. Прогноз мультипликатора цена/прибыль на ближайшие 12 месяцев был повышен до 20,4x с 19,5x, при текущем соотношении цена/прибыль (P/E) на уровне 21x, что соответствует 90-му процентилю с 1990 года.
Однако стратеги Goldman отмечают, что "уже оптимистичная рыночная оценка перспектив экономического роста" и "неопределенность относительно масштабов предстоящего замедления экономического роста и роста прибыли" могут ограничить дальнейшее расширение мультипликатора.
Позиционирование инвесторов остается легким, что Goldman рассматривает как фактор, поддерживающий доходность в ближайшей перспективе. Индикатор настроений по акциям США недавно зарегистрировал -1,5 стандартных отклонения, уровень, который "обычно указывает на доходность S&P 500 выше среднего в течение последующих 2-8 недель".
"Чистый леверидж хедж-фондов и доля систематических фондов в акциях по-прежнему регистрируют особенно низкие уровни по сравнению с недавней историей", — добавили стратеги во главе с Дэвидом Дж. Костином.
Несмотря на оптимистичные пересмотры, Goldman предупредил, что эффективная тарифная ставка, как ожидается, все же вырастет на 13 процентных пунктов в 2025 году. Между тем, фирма снизила вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев до 35% с 45%.
В этих условиях банк продолжает рекомендовать акции с высокой ценовой силой, которые "обычно превосходят акции с низкой ценовой силой в условиях ослабления маржи прибыли", написали стратеги, рекомендуя инвестировать в компании со стабильной валовой маржой.
В технологическом секторе Goldman ожидает восстановления акций, связанных с ИИ, отмечая, что их недавняя слабость произошла даже на фоне сохранения сильных перспектив роста прибыли и инвестиций, связанных с ИИ. Банк сохраняет позитивный взгляд на компании, генерирующие доход от приложений ИИ, подчеркивая их благоприятные профили риска/доходности.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.