Baird повысил рейтинг Caterpillar, отметив «стабилизацию фундаментальных показателей»

Investing.com — Baird повысил рейтинг Caterpillar (NYSE:CAT) до «Outperform» с целевой ценой 395 долларов во вторник, указывая на улучшение фундаментальных показателей, ослабление торговой напряженности и признаки потенциального восстановления прибыли, начиная с конца 2025 года.

«Фундаментальные условия для CAT улучшаются, поскольку 2025 год, вероятно, станет краткосрочным минимумом по прибыли на акцию», — написали аналитики Baird, отметив, что, несмотря на ожидаемое снижение прибыли на 18% в этом году, формируются условия для восстановления в 2026 году и далее.

Baird подчеркнул, что результаты Caterpillar за первый квартал показали «гораздо лучшие, чем ожидалось, заказы/портфель заказов» и стабилизацию розничных продаж дилеров.

Они добавили, что объем заказов в квартале вырос на 20% при соотношении заказов к отгрузкам 1,37x. Baird отметил, что хотя энергетика и транспорт являются ключевыми драйверами роста, «последовательное увеличение портфеля заказов наблюдалось также в CI и RI».

Также отмечается, что уровни запасов дилеров, которые оказывали давление на производство в последние кварталы, также меняются.

Baird сообщил о самом низком сезонном накоплении за последнее десятилетие в первом квартале, при этом запасы сейчас «ниже в реальном выражении» и, как ожидается, станут «попутным ветром для выручки/производства», начиная с четвертого квартала 2025 года.

Деэскалация торговых отношений с Китаем, как сообщается, еще больше улучшает перспективы. «CAT оценил влияние тарифов в 250-350 миллионов долларов за квартал... Деэскалация с Китаем снижает давление затрат», — написал Baird.

Ожидается, что это изменение ограничит сжатие маржи и потенциально станет катализатором спроса по мере улучшения видимости бизнеса.

Фирма добавила, что акции Caterpillar показали результаты примерно на 15% хуже, чем S&P 500 за последний год, но видит возможности для того, чтобы акции наверстали упущенное, поскольку «ослабление влияния тарифов добавляет веса 2025 году как минимальному году по прибыли на акцию» и поддерживает расширение оценки.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.