Аналитики видят долгосрочный потенциал Alibaba несмотря на слабые результаты

Investing.com — Последние квартальные результаты Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) вызвали негативную реакцию инвесторов, акции упали на 7,5%, однако аналитики UBS и Morgan Stanley (NYSE:MS) подтвердили свои оптимистичные прогнозы, отмечая долгосрочную силу основного коммерческого и облачного бизнеса компании.

Китайский гигант электронной коммерции сообщил о выручке за четвертый финансовый квартал в размере 236,45 млрд юаней (32,6 млрд долларов), что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но немного ниже консенсус-прогноза в 237,91 млрд юаней. Скорректированная EBITDA выросла на 36% до 32,6 млрд юаней, что также немного не дотянуло до ожиданий. На результаты повлияла слабость логистического подразделения Cainiao и продолжающиеся инвестиции в международные и локальные сервисы.

Ярким моментом стало подразделение Alibaba Cloud Intelligence Group, которое продемонстрировало рост выручки на 18% в годовом исчислении до 30,1 млрд юаней. UBS отметил трехзначный рост выручки, связанной с ИИ, что более чем компенсировало опасения по поводу снижения маржи. "Более сильный внешний спрос после запуска DeepSeek дополнительно укрепляет облако как долгосрочный драйвер", — написал аналитик Кеннет Фонг, подчеркнув увеличение внедрения инфраструктурных услуг ИИ.

Гэри Ю из Morgan Stanley разделил эту точку зрения, назвав показатели облачного бизнеса ключевым моментом квартала. "Облачный бизнес соответствовал нашим ожиданиям и остается одной из важнейших частей инвестиционной истории Alibaba, особенно по мере того, как цифровизация предприятий и внедрение ИИ набирают темп по всему Китаю", — сказал он. Ю также отметил, что на маржу EBITA в облачном сегменте повлияло несоответствие между капитальными инвестициями и генерацией выручки... ожидаемый компромисс, учитывая текущую фазу роста сегмента.

Фонг сохранил рейтинг "Покупать" и целевую цену в 180 долларов, отметив стабильные тенденции в основном коммерческом бизнесе и сокращение убытков в неосновных сегментах. "Выручка Taobao Tmall от управления клиентами превысила прогнозы на 3%, чему способствовали улучшенные ставки и промо-инструменты", — написал он. Morgan Stanley также подтвердил рейтинг "Выше рынка" и идентичную целевую цену, при этом Ю подчеркнул, что общая скорректированная EBITDA оказалась на 6% выше их ожиданий.

Акции Alibaba упали на 7,5% в четверг после публикации отчета, что отражает чувствительность инвесторов к заголовкам о несоответствии выручки и EPS ожиданиям. Тем не менее, аналитики указали на положительные моменты, включая продолжающийся обратный выкуп акций, повышение годовых дивидендов до 2 долларов на ADS и продолжающуюся генерацию свободного денежного потока, что свидетельствует о том, что обе фирмы видят значительный потенциал роста от текущих уровней.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.