Bernstein предупреждает о рисках для американских автомобильных акций

Investing.com — Bernstein в среду предупредил инвесторов в своей аналитической записке, чтобы они не обманывались сильными результатами второго квартала в автомобильном секторе США, предупреждая о надвигающемся спаде во второй половине 2025 года и в 2026 году.

Фирма заявила, что сила второго квартала является "миражом", вызванным досрочным спросом из-за тарифов, а не устойчивым ростом.

"Спрос, вызванный тарифами, приукрасил продажи и доходы автомобильного сектора США", — написали аналитики Bernstein, отметив, что объемы продаж в марте и апреле выросли на 9,4% и 10,4% в годовом исчислении соответственно.

Сообщается, что ценообразование оставалось стабильным, а скидки — умеренными, что помогло производителям сохранить чистые цены. Но Bernstein подчеркнул: "Это временное явление, а не структурное восстановление".

Поскольку потребители спешили совершить покупки до вступления в силу тарифов, теперь автопроизводители, как ожидается, столкнутся с более слабым спросом в ближайшие месяцы.

"Досрочный спрос создает вакуум во втором полугодии: ожидайте снижения SAAR на 3-4%", — предупредил Bernstein, оценив, что около 300 000 единиц были перенесены на начало 2025 года, создавая потенциальный дефицит во втором полугодии.

Сокращение производства уже отражает осторожность, по данным фирмы. "Автопроизводители сократили планы производства на -6,7% со второго квартала 2025 года по четвертый квартал 2026 года", причем наиболее серьезные сокращения ожидаются в третьем и четвертом кварталах 2025 года.

Они добавляют, что электромобили с аккумуляторными батареями пострадали больше всего, при этом запланированное производство в среднем снизилось на 17,5% за квартал, хотя модели с двигателями внутреннего сгорания составляют большую часть общего снижения объемов.

Bernstein видит дальнейшие риски: "Цикл понижения не завершен, оценки на второе полугодие и 2026 год все еще слишком высоки".

Фирма ожидает, что оптимизм инвесторов угаснет, когда летние данные подтвердят более слабые продажи и рост скидок. "Оценки восстановились на надежде на облегчение тарифов и не учитывают более сложные перспективы", — заключили аналитики.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.