Хедж-фонды сокращают позиции в акциях Big Tech США и покупают Китай: Goldman

Investing.com — Хедж-фонды в начале 2025 года сократили свои позиции в акциях крупных технологических компаний США и переориентировались на китайские акции, согласно последнему отчету Goldman Sachs (NYSE:GS) "Hedge Fund Trend Monitor".

Квартальный анализ, основанный на отчетах 13-F от 684 хедж-фондов, управляющих $3,1 трлн в валовых позициях по акциям, показывает смещение от акций "Великолепной семерки", несмотря на их опережающую динамику.

"Фонды больше всего сократили чистые позиции в Microsoft (NASDAQ:MSFT)", — отметил Goldman, поместив технологического гиганта в свой список "Падающих звезд" — группу акций, которые показали наибольшее снижение в собственности хедж-фондов.

Apple (NASDAQ:AAPL) также потеряла позиции, опустившись с шестого на девятое место в списке VIP хедж-фондов Goldman, уступив место Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), Netflix (NASDAQ:NFLX) и Uber (NYSE:UBER).

Несмотря на сокращение, Amazon (NASDAQ:AMZN), Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) (NASDAQ:META), Microsoft, Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL) по-прежнему возглавляют список наиболее популярных акций.

Время этих сделок оказалось неудачным. "Эти ротации оказались плохо рассчитаны по времени, поскольку Mag 7 принесла +12% во втором квартале, в то время как торговая напряженность оказала давление на китайские АДР", — отметили стратеги Goldman во главе с Беном Снайдером.

Хедж-фонды увеличили позиции в китайских АДР в течение первого квартала, повысив вложения в такие компании, как Alibaba (NYSE:BABA), PDD Holdings (NASDAQ:PDD), Baidu (NASDAQ:BIDU) и JD.com (NASDAQ:JD), несмотря на геополитическую неопределенность.

Хотя корзина китайских АДР показала лучшие результаты в первом квартале, с начала второго квартала она отстала от равновзвешенного S&P 500 на пять процентных пунктов.

Тем не менее, показатели оставались стабильными. "Удачный выбор акций позволил хедж-фондам с длинными/короткими позициями по акциям США сохранить доходность +1% с начала года, несмотря на волатильную макроэкономическую обстановку", — говорится в отчете. Корзина VIP из наиболее популярных длинных позиций показала лучшие результаты, увеличившись на 6% с начала года.

В целом ландшафт хедж-фондов остается сильно смещенным в сторону высокого левериджа. Валовый леверидж достиг рекордного уровня, подпитываемый растущими короткими позициями.

Хедж-фонды вошли во второй квартал с $948 млрд в коротких позициях по отдельным акциям и $218 млрд в коротких позициях по ETF. Короткие позиции по медианной акции S&P 500 выросли до 2,3% от свободного обращения, что является самым высоким показателем с момента короткого сжатия 2021 года.

Несмотря на волатильность, хедж-фонды сохранили курс на искусственный интеллект. Вложения в акции, связанные с ИИ, оставались стабильными, с новыми VIP-входами от производителей полупроводников и программного обеспечения, таких как Lam Research (NASDAQ:LRCX) и Micron (NASDAQ:MU).

В отраслевом позиционировании хедж-фонды сократили свой чистый уклон в сторону здравоохранения, особенно в биофармацевтике, увеличив при этом распределение средств в Информационные технологии, Товары выбор. спроса и промышленность.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.