Goldman Sachs: Поставки машинного оборудования улучшаются впервые за три года
Investing.com - Goldman Sachs (NYSE:GS) повысил рейтинг Cummins Inc (Нью-Йорк:CMI) до "Покупать" с "Нейтрально", отмечая поворотный момент в тенденциях поставок машинного оборудования и улучшение фундаментальных показателей в подразделении Power Systems компании.
"Поставки машинного оборудования демонстрируют положительную динамику впервые за три года", — отмечает Goldman Sachs, указывая, что апрельский Supply Tracker и отчеты о бэктестинге подтверждают эту точку зрения.
Фирма увеличила долю в секторе машиностроения и теперь предпочитает его строительным материалам и экологическим услугам.
По данным Goldman Sachs, "сокращение запасов нового оборудования завершено более чем наполовину, ожидания по марже были пересмотрены с учетом влияния тарифов, а оценки выглядят разумными при среднециклической прибыли".
Аналитики считают, что ситуация с поставками улучшилась достаточно для обоснования более оптимистичной позиции, при этом изменения запасов подержанного оборудования служат опережающим индикатором для корректировки производства.
Теперь фирма оценивает Cummins как "Покупать", подчеркивая "структурно более высокую прибыльность Power Systems (ценовая структура помимо дата-центров)", "сниженные ожидания по EPA 2027" и "значительно сниженные ожидания спроса на грузовики в США, в то время как уровень запасов подержанных тягачей снизился на 30% в годовом исчислении".
Goldman Sachs оценивает, что акции Cummins торгуются с коэффициентом 16x к среднециклической прибыли на акцию в $20,50, или 14x, если улучшенная маржа в Power Systems сохранится.
"Мы признаем, что наш прогноз может быть преждевременным, — добавляется в записке, — поскольку мы ожидаем, что производство достигнет дна в 4 квартале 2025/1 квартале 2026 года, но мы считаем, что показатели Power Systems Cummins являются значительным компенсирующим фактором".
Банк также повысил рейтинг Terex (Нью-Йорк:TEX), подтвердил рейтинги "Покупать" для Deere (Нью-Йорк:DE), Caterpillar (Нью-Йорк:CAT), United Rentals (Нью-Йорк:URI) и Herc Holdings (Нью-Йорк:HRI), а также понизил рейтинги KBR (Нью-Йорк:KBR) и Atmus Filtration Technologies до "Нейтрально".
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
