Почему акции Thyssenkrupp резко выросли в понедельник

Investing.com - Акции Thyssenkrupp (ETR:TKAG) взлетели почти на 9% в понедельник после того, как немецкий конгломерат объявил о планах трансформироваться в холдинговую компанию путем выделения своих основных подразделений и открытия их для внешних инвесторов.

Этот шаг представляет собой значительное изменение для немецкой промышленной группы, история которой насчитывает более 200 лет.

Компания заявила, что начнет подготовку своих подразделений материалов и услуг, а также автомобильных технологий к самостоятельной работе в ближайшие годы, за которыми последует бизнес по декарбонизационным технологиям.

Хотя компания намерена сохранить контрольные пакеты акций этих подразделений в среднесрочной перспективе, более широкая цель заключается в упрощении структуры и повышении конкурентоспособности.

Комментируя это объявление, аналитики Morgan Stanley (NYSE:MS) отметили, что ключевым вопросом теперь является способность Thyssenkrupp обеспечить значительную ценность от планируемого разделения.

"Хотя мы считаем, что более твердая приверженность упрощению портфеля будет положительно воспринята рынком, мы утверждаем, что любое высвобождение стоимости будет зависеть от способности компании реализовать оценки (от IPO и продажи активов), которые существенно превышают сумму ее частей (SotP)", — отметили аналитики во главе с Аленом Габриэлем.

"По нашим оценкам, акции thyssenkrupp уже торгуются с премией >30% к SotP, что повышает порог, при котором эти предложения создадут ценность для акционеров", — добавили они.

SotP от Morgan Stanley предполагает чистую отрицательную корректировку стоимости предприятия Thyssenkrupp на 2,3 млрд евро — что эквивалентно 3,7 евро на акцию — из-за ожидаемых затрат на декарбонизацию стали, отмечая, что любые изменения в расходах или субсидиях могут существенно повлиять на оценку акционерного капитала компании.

Эта реорганизация происходит в то время, когда Thyssenkrupp продолжает бороться с трудными рыночными условиями и экономическими препятствиями. Компания выпустила несколько предупреждений о прибыли, включая три понижения в последнем финансовом году до сентября.

Новая стратегия реорганизации отражает недавний подход компании к водородной дочерней компании Thyssenkrupp Nucera, которая была выделена в 2023 году, при этом материнская компания сохранила контрольный пакет акций.

"Мы хотим развивать это. Мы убеждены, что сегменты смогут и будут наилучшим образом использовать глобальные возможности роста в своих отраслях как независимые организации", — сказал генеральный директор Мигель Лопес.

Thyssenkrupp подчеркнула, что разделение бизнеса и привлечение стороннего капитала является основой ее инициативы по реструктуризации.

Акции Thyssenkrupp подскочили на 8,8% на торгах во Франкфурте после объявления. Акции, которые достигли рекордно низкого уровня в сентябре, более чем удвоились с начала года, чему способствовал план группы по листингу своего подразделения военного кораблестроения.

Во вторник акции Thyssenkrupp снизились на 1,2% по состоянию на 12:22 по московскому времени.

Уже ведется работа по выделению Thyssenkrupp Marine Systems, с целью листинга во Франкфурте к концу 2025 года.

Кроме того, компания ведет переговоры о создании совместного предприятия 50-50 для своего сталелитейного подразделения с EP Corporate Group, принадлежащей чешскому миллиардеру Даниэлю Кретински.

В течение следующих нескольких лет группа намерена подготовить свои ключевые подразделения к потенциальным листингам или другим инвестиционным возможностям, когда рыночные условия будут благоприятными. Она планирует сохранить контроль над всеми подразделениями, за исключением сталелитейного СП.

Thyssenkrupp ожидает представить план реорганизации своему наблюдательному совету к концу сентября.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.