Как обезопасить инвестпроекты

Наибольший рост сделок слияний и поглощений (M&A) в 2024 году продемонстрировали сектора технологий, медиа и телекома (ТМТ), инфраструктуры и строительства, потребительского сектора.

В каждой из этих сфер произошел ряд качественных изменений, которые окажут влияние на индустрии в ближайшем будущем. Курс на импортозамещение в ТМТ, расширение универсальных онлайн-платформ, инвестиции в инфраструктуру приводят к наращиванию вычислительных мощностей и расширению площадок для их размещения. В результате растет спрос на коммерческие дата-центры. Мы провели исследование сделок в ТМТ, включая ряд приобретений центров обработки данных на основе данных 50 инвестиционных проектов, в которых принимали участие. Результаты приведены в DueDil Book в ТМТ: анализ и способы минимизации финансовых, налоговых, юридических, инженерно-технических рисков, а также рисков финансового моделирования и некорректного ведения бухгалтерского учета. Особый фокус мы уделяем управлению налоговыми рисками после снятия моратория на проверки ИТ-компаний.

В сфере девелопмента, строительства и инфраструктуры рост ипотечных ставок и пессимистичные инвестиционные ожидания смещают фокус банков и госсектора на эффективность и прозрачность текущих проектов, повышая спрос на финансово-технический мониторинг. Кредиторы усиливают бюджетный контроль, отслеживая в онлайн-режиме целевое назначение траншей из кредитной выборки, анализируя планируемые к заключению договоры на соответствие целям проекта и среднерыночным показателям. Комплексный подход с участием юристов и налоговых экспертов позволяет быстро реагировать на риски, негативно влияющие на ход реализации проекта.

В потребительском секторе закрылся ряд крупных сделок по выводу иностранного капитала, для некоторых из них мы проводили процедуры Due diligence, оценки, структурирования и сопровождения, включая получение согласий государственных органов. Наиболее сложная часть проекта - обеспечение расчетов сторон, выполнение предварительных условий и грамотное закрытие. На фоне обсуждений возможностей возвращения зарубежных брендов особый интерес вызывают закрепленные в сделке механизмы возврата: далеко не все договоренности обладают ясными и четкими опциями по возвращению активов. Мы ожидаем всплеск запросов на "сделки по входам". Рынок слияний и поглощений трансформируется: усилится роль комплексного сопровождения - от всестороннего анализа рисков до разработки структуры сделки, защиты сторон, проработки отлагательных условий.