BofA анализирует действия активных управляющих на рынках
Investing.com - Активные управляющие активами предприняли значительные изменения в своих портфелях за последние месяцы, сокращая вложения в энергетический сектор и увеличивая позиции в Производителях товаров масс. потребления и качественных акциях, согласно новому отчету BofA Global Research.
"За последние три месяца активные взаимные фонды, инвестирующие в акции крупных компаний, сократили вложения в энергетический сектор больше, чем в любой другой сектор – эта же тенденция наблюдается и за последний год", – отмечают стратеги во главе с Савитой Субраманиан.
Это происходит несмотря на исторические характеристики энергетического сектора как защиты от инфляции и потенциальное освобождение от предлагаемых тарифов при администрации президента США Дональда Трампа.
В то же время, сектор Производителей товаров масс. потребления набирает популярность, поскольку управляющие стали более осторожными в условиях макроэкономической неопределенности.
По данным команды BofA, этот сектор "продемонстрировал наибольшее увеличение относительного веса в портфелях фондов за последние три месяца", объясняя это опасениями замедления экономики и налоговыми преимуществами для потребителей с низкими доходами.
Такое позиционирование и импульс могут сохраниться, добавили стратеги, поскольку оценки бенефициаров "увеличения располагаемого дохода" отставали с момента публикации проекта, оставляя эту корзину относительно дешевой по сравнению с историческими уровнями.
Также наметился более широкий уклон в сторону акций более высокого качества. Более года управляющие переходят от низкокачественных к высококачественным акциям и сейчас имеют перевес в высококачественных именах и недовес в низкокачественных "на исторически экстремальных уровнях".
"Мы видим поддержку для дальнейшей переоценки качественных акций, если волатильность останется повышенной, что, по нашему мнению, вероятно", – заявили стратеги.
Что касается предпочтений по секторам, Услуги связи резко выросли в популярности, в то время как Информационные технологии остались позади. Фонды сейчас держат Услуги связи с "перевесом примерно в ~40%, близким к рекордным максимумам", причем такие компании, как Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) (NASDAQ:META), входят в число наиболее широко удерживаемых акций.
Напротив, сектор Технологии имеет недовес примерно в 10%, близкий к рекордным минимумам. Тем не менее, внутри сектора Технологии структура владения значительно изменилась — NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) сейчас находится в портфелях 74% фондов, увеличившись с всего 5% в 2016 году, в то время как доля Intel (NASDAQ:INTC) упала до 10% с 26%.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.