Citi понизил рейтинг Paramount до "нейтрального"

Investing.com - Citi понизил рейтинг Paramount Global с "покупать" до "нейтрально" и снизил целевую цену с $13 до $12, ссылаясь на более сбалансированное соотношение риска и доходности акций на текущих уровнях. Пересмотренная цель по-прежнему отражает оценку 6,4x EV/EBITDA на 2026 год.

Хотя аналитики по-прежнему ожидают, что сделка со Skydance Media будет закрыта в 2025 году, Citi предупредил, что "соотношение риска и доходности акций относительно сбалансировано на преобладающих уровнях".

Компания также ожидает повышенной волатильности в будущем из-за структуры сделки, отмечая, что "учитывая возможность выбора крупной денежной выплаты (около $7 за акцию), мы ожидаем период повышенной волатильности акций, связанной с позиционированием фондов, ориентированных на события, после закрытия".

Заглядывая за рамки слияния, Citi считает, что наиболее убедительные изменения для Paramount могут произойти в результате стратегического поворота под новым руководством.

Среди возможных шагов аналитики предположили, что Paramount может продать свои "линейные кабельные активы новой компании (Versant), которая будет выделена из Comcast (NASDAQ:CMCSA) позднее в этом году", избавиться от "некоторых вещательных активов, если мы увидим ослабление ограничений на владение", и потенциально "продать Paramount+ в обмен на долю в более крупном бизнесе прямого доступа к потребителю (DTC)".

Citi отметил, что рынок видеостриминга может выиграть от консолидации, заявив: "Мы считаем, что рынку нужно меньше видеоприложений (с большим масштабом), чтобы более эффективно конкурировать с Netflix (NASDAQ:NFLX)".

Тем не менее, Citi подчеркнул, что еще слишком рано включать эти потенциальные продажи активов в свою оценку.

"Мы считаем, что еще слишком рано включать эти потенциальные продажи в наши расчеты оценки, поскольку сделка со Skydance еще не закрыта", — заключил банк.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.