UBS начинает освещение бумажных акций, наиболее оптимистично настроен в отношении International Paper
Investing.com - UBS начал освещение четырех американских акций бумажной и упаковочной промышленности со смешанными взглядами, демонстрируя различные уровни уверенности в операционной динамике, оценке и траекториях маржи в группе.
International Paper (Нью-Йорк:IP) получила наиболее благоприятный рейтинг, UBS присвоил рекомендацию "Покупать" и установил целевую цену в $60, что подразумевает потенциал роста на 27%.
Аналитики описали IP как историю восстановления, отметив "значительные возможности для самопомощи" и нового генерального директора с сильным операционным послужным списком.
UBS прогнозирует примерно 50% рост EBITDA с 2025 по 2027 год, обусловленный экономией затрат, закрытием мощностей и лучшим, чем ожидалось, ценообразованием.
"Мы видим возможность для покупки, поскольку маржа IP должна приблизиться к 19% к 2027 году", — написали аналитики под руководством Аноджи Шаха, приближаясь к марже лидера сектора PKG в 20%.
Отдельно, Graphic Packaging (Нью-Йорк:GPK) получила рейтинг "Нейтрально" с целевой ценой $24. Признавая переход от капитальных затрат (capex) к агрессивному выкупу акций — с прогнозируемыми $1,3 млрд до 2027 года — Шах видит компенсирующие встречные ветры от слабости потребителей и снижения объемов.
"Мы прогнозируем снижение объема примерно на 2% в 2025 году по сравнению с консенсусом в -3%", — написали аналитики. Несмотря на прогнозируемый рост свободного денежного потока (FCF) и инновационные попутные ветры, фундаментальные показатели остаются смешанными, поскольку компания справляется с мягкостью среди своих основных клиентов в сфере продуктов питания и напитков.
Между тем, Packaging Corp of America (Нью-Йорк:PKG), долгое время считавшаяся наиболее стабильным исполнителем в секторе, также получила рейтинг "Нейтрально".
Шах и его команда подчеркнули сильные отношения компании с клиентами и лидерство по марже, но считают, что акции уже учитывают оптимистичный сценарий.
"Хотя PKG регулярно демонстрирует лучшие объемы и маржу в секторе, мы считаем, что рынок подразумевает уровни EBITDA выше наших и консенсусных показателей на 2025/2026 годы", — заявили они.
Ценовая сила остается положительной, но потенциал роста с текущих уровней рассматривается как ограниченный.
Наконец, Sonoco Products (Нью-Йорк:SON) также получила рейтинг "Нейтрально". UBS признал стратегические изменения портфеля, которые упростили операции и добавили масштаб, особенно в пищевых банках, но отметил неопределенность вокруг роста и исполнения.
"Нам все еще нужна большая ясность по некоторым открытым вопросам", — написал банк, указывая на повышенный леверидж, интеграцию приобретения Eviosys и видимость целей синергии. UBS считает акции справедливо оцененными на текущих уровнях с целевой ценой $48.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.