Маржа Microsoft от ИИ, вероятно, будет улучшаться со временем, считают в Bernstein

Investing.com - Маржа Microsoft от операций с искусственным интеллектом, вероятно, будет улучшаться со временем, что поддерживает долгосрочный потенциал гиганта программного обеспечения, согласно аналитикам Bernstein.

Несмотря на растущий энтузиазм вокруг возможностей ИИ, некоторые инвесторы выразили обеспокоенность тем, что крупные инвестиции Microsoft (NASDAQ:MSFT), направленные на развитие этой зарождающейся технологии — и сохранение лидерства среди конкурентов в технологической отрасли — превратятся в дорогостоящее предприятие, которое в конечном итоге окажет давление на маржу прибыли.

Между тем, решение Microsoft отменить аренду центров обработки данных было истолковано некоторыми наблюдателями как возможное указание на избыточные мощности. Также возникли опасения, что экономическая неопределенность, вызванная непредсказуемой тарифной политикой США, может заставить компании сократить расходы на ИИ, охлаждая длительный всплеск спроса на эту технологию.

Но последние результаты Microsoft частично помогли развеять эти опасения: компания объявила о росте выручки на 33% в своем облачном подразделении Azure с поддержкой ИИ за квартал, закончившийся 31 марта. На ИИ пришлось 16 процентных пунктов этого роста по сравнению с 13 процентными пунктами в предыдущем квартале, сообщает Reuters со ссылкой на данные Visible Alpha.

Рост коммерческих заказов, показатель новых контрактов, подписанных с бизнес-клиентами, также увеличился на 18% в третьем финансовом квартале Microsoft, в значительной степени благодаря новой сделке с создателем ChatGPT — OpenAI.

Между тем, валовая маржа Microsoft от ИИ достигла примерно 40%, улучшившись на 40-45 базисных пунктов за предыдущие четыре квартала, сообщили аналитики Bernstein под руководством Марка Мёрдлера в записке клиентам.

"Вопрос в том, что произойдет в течение следующих пяти лет, когда ИИ станет гораздо большей частью выручки", — написали аналитики Bernstein.

Хотя стратеги утверждали, что "слишком много неизвестных для оценки маржи" на столь отдаленный срок, "маржа ИИ, вероятно, будет улучшаться со временем".

"Даже если маржа ИИ не улучшится, и валовая маржа компании будет затронута ИИ, Microsoft должна быть в состоянии обеспечить операционный рычаг и поддерживать стабильную или растущую операционную маржу в течение следующих пяти лет".

Учитывая эти предположения, аналитики подтвердили рейтинг "outperform" для акций Microsoft и назвали эту акцию одним из своих "лучших выборов".

(Reuters внесли свой вклад в репортаж.)

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.