Иранская нефть может стать дестабилизирующей силой для ОПЕК+

Очередной раунд переговоров Ирана и США по ядерной сделке пройдет 15 июня. Одно из условий Тегерана - снятие санкций с его нефтяного экспорта. Если переговоры увенчаются успехом, иранская нефть может стать дестабилизирующей силой для и так находящейся не в лучшем состоянии сделки ОПЕК+ и потеснить российское сырье.

Иранская нефть не только сможет официально поставляться в Китай, куда она и сейчас попадает окольными путями, но и вернется на закрытые сейчас для нее рынки, к примеру, в Индию и Европу. Кроме того, в случае успешных переговоров Иран сможет нарастить добычу и экспорт нефти.

По словам руководителя практики Kept по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора Максима Малкова, в 2016-2018 годах (до введения американских санкций) Иран добывал до 4,1-4,7 млн баррелей нефти в сутки, что является максимумом за последние 25 лет. В теории иранские нефтедобытчики могут весьма оперативно выйти на сопоставимые объемы, если все ограничения будут сняты.

Сейчас Иран добывает около 3,3-3,6 млн баррелей в сутки, а экспортирует 1,5-2 млн баррелей в сутки. То есть речь может идти о росте производства на 1 млн баррелей в сутки и даже больше. Но едва ли так увеличить добычу возможно в короткий срок.

Как замечает главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин, оценки потенциального роста добычи и экспорта Ираном разными источниками разнятся от 200-300 тыс. баррелей в день до 1 млн баррелей. Но наиболее реалистичным выглядит рост производства в 300-400 тыс. баррелей в течение 6-12 месяцев.

Аналогичные прогнозы роста производства в 2025 году делались в самом Иране Высшим экономическим советом страны. Причем увеличение добычи на 400 тыс. баррелей в сутки должно было произойти в этом году даже без учета снятия санкций. То есть при отмене рестрикций США потенциальный рост может быть и больше.

По мнению эксперта по энергетике Кирилла Родионова, в случае отмены эмбарго на импорт нефти из Ирана страна может увеличить ее добычу и экспорт как минимум на 500 тыс. баррелей в сутки. При этом доступ к услугам ведущих нефтесервисных компаний обеспечит возможность дальнейшего наращивания предложения. Этому поспособствует низкая себестоимость добычи. По оценке Rystad Energy, точка безубыточности добычи нефти на новых наземных месторождениях Ближнего Востока составляет 27 долларов за баррель. Для сравнения: в России - 47 долларов за баррель.

Малков, правда, сомневается в возможности роста добычи нефти в Иране выше исторических максимумов. Это потребует серьезных инвестиций и времени, что маловероятно в текущих рыночных условиях, считает он. Кроме того, Иран, оставаясь членом ОПЕК, был освобожден от обязательств по сокращению добычи из-за наложенных на него санкций США. В случае их полного снятия ему придется договариваться о встраивании в систему сдержек и противовесов ОПЕК и ОПЕК+ на равных правах с остальными участниками.

Иная точка зрения у финансиста и инвестстратега Евгения Когана, который считает, что Иран будет апеллировать к многолетнему подсанкционному режиму как поводу для освобождения от ограничений ОПЕК. Да и в целом, когда идет активное наращивание добычи всей группой ОПЕК+, серьезно вопрос о квотах вряд ли будет ставиться.

Но даже без этого дополнительного роста добычи возвращение Ирана к досанкционному уровню экспорта - это 2,5 млн баррелей в сутки. Экспорт нефти из России сейчас - 3,5 млн баррелей в сутки, и продается она, как и пока иранская, из-за санкций с дисконтом. Едва ли появление на рынке дополнительного одного млн баррелей нефти в сутки пойдет на пользу другим странам-экспортерам, в том числе России и другим участникам ОПЕК+.

Еще один нюанс связан с возможными рынками сбыта иранской нефти. Сейчас основной объем экспорта уходит в Китай через Малайзию. Как подмечает Родионов, согласно таможенной статистике, поставки нефти из Малайзии в Китай в первом квартале 2025 года достигли 1,5 млн баррелей в сутки, в четыре с лишним раза превысив объем добычи в Малайзии.

Но Китай - не самый удобный для Ирана покупатель нефти с точки зрения ее транспортировки. К тому же, как замечает Коган, Китай и не самый щедрый покупатель сырья. Если другие направления возможны, то они предпочтительнее.

До санкций Иран поставлял нефть в Южную Европу, Турцию и Индию. Если санкции будут сняты, скорее всего, иранская нефть вернется на эти рынки. Причем в Турции и Индии иранская нефть марки Iran Light, вероятнее всего, потеснит нашу марку Urals, которая схожа с ней по характеристикам. А вот в Европе иранская нефть вполне может заменить сырье из других ближневосточных стран, в первую очередь Саудовской Аравии и ОАЭ. Едва ли дело дойдет до настоящей ценовой войны, участники ОПЕК+ хорошо помнят, чем закончился развал сделки в 2020 году, но сильно "потолкаться локтями" на рынках сбыта экспортеры нефти могут. Единственным действенным инструментом борьбы будет цена предложения, а значит, котировки барреля будут снижаться.

Впрочем, по оценке Когана, вероятность заключения сделки США с Ираном довольно низкая. О сложностях переговорного процесса говорит хотя бы тот факт, что президент США 9 июня сказал, что очередная встреча представителей двух стран состоится 12 июня, а уже на следующий день МИД Ирана назвал другую дату - 15 июня.