Корпорации сливаются по-крупному

Рынок слияний и поглощений достиг максимальных объемов с 2007 года Глобальный рынок слияний и поглощений достиг во втором квартале текущего года практически рекордных показателей. Сумма сделок за отчетный период, как следует из обзора Thomson Reuters, составила $1,33 трлн, что совсем немного не дотягивает до максимума, зафиксированного в докризисном 2007 году. Глобальный рынок слияний и поглощений близок к достижению пиковых значений. Во втором квартале текущего года, по предварительным данным Thomson Reuters, сумма подобных сделок выросла на 34,6% по сравнению с прошлым годом и должна оказаться на уровне $1,33 трлн. Этот показатель лишь немного уступает рекордному, который был зафиксирован во втором квартале 2007 года и составил $1,41 трлн. Таким образом, можно констатировать, что мировой рынок вернулся к своим докризисным значениям. Однако между двумя волнами слияний достаточно много различий. В отличие от докризисного периода, сейчас экономики стран слабее, а процентные ставки находятся на крайне низких уровнях. За последние годы корпорации, действующие в разных сферах, сумели накопить значительные суммы наличных средств, которые теперь необходимо потратить. И это одно из главных отличий от бума 2007 года: тогда большинство сделок по слияниям и поглощениям проводилось через предоставляемые кредитные средства от фондов прямого финансирования. Сейчас корпорации готовы самостоятельно проводить крупные сделки, которых, к слову, становится все больше. Если сравнить количество поглощений на рынке с первой половиной прошлого года, то выяснится, что сделок стало меньше. Однако суммы сделок стали заметно больше — так, количество покупок стоимостью выше $5 млрд выросло по сравнению с прошлым годом на 42%. Среди самых значительных сделок за минувший квартал отметим покупку Royal Dutch Shell за $70 млрд британской энергетической компании BG Group, слияние кабельных операторов Charter Communications с Time Warner Cable, которое было оценено в $78,7 млрд, а также приобретение сингапурским производителем чипов Avago Technologies своего конкурента Broadcom Corp. за $37 млрд. Активности корпораций на рынке способствует низкая прибыльность, которая наблюдается у многих крупных компаний. При помощи же поглощения конкурентов на рынке они пытаются найти новые источники доходов. И это еще одно отличие, как отмечают специалисты, нынешней волны слияний и поглощений от ситуации в 2007 году: сейчас компании думают прежде всего не об увеличении своей рыночной стоимости, а о стратегическом развитии и тех возможностях, которые им может предоставить потенциальное приобретение конкурента. Стремление рынка к консолидации и централизации подталкивает все новых игроков к поиску возможностей для поглощения конкурентов, дабы не стать самим жертвами поглощения или выпасть из рынка. Показательной в этом отношении стала ситуация на американском рынке медицинского страхования: пять крупнейших компаний США в течение всего нескольких недель по цепной реакции делали предложения о покупке друг друга, опасаясь потери доли на рынке в результате слияния прочих участников рынка. Объем сделок вырос во всех трех основных регионах: США, Европе и Азии. «Покупатели ищут возможности для роста, и границы в этом деле не помеха,— заявил соруководитель Americas M&A в Morgan Stanley Боб Итрофф.— Если они могут купить что-то на развивающихся рынках, развитых рынках Азии или в Европе, если это укладывается в их стратегию, то они определенно захотят это сделать». В дальнейшем на рынок слияний и поглощений в Европе может повлиять ситуация вокруг Греции. В Китае же немаловажную роль сыграют политика государства и уровень процентных ставок. Что касается США, то здесь, как полагают аналитики, объемы сделок продолжат расти. Кирилл Сарханянц Слияния и поглощения достигли докризисного уровня По данным Thomson Reuters, в 2014 году рынок слияний и поглощений вырос на 40% в сравнении с прошлым годом, до $3,27 трлн. Это самый высокий уровень с 2007 года. Самые крупные и многочисленные сделки совершались в телекоммуникационной и фармацевтической сферах. Читайте подробнее