В Госдуме рассмотрели проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и на период до 2018 года. С докладом выступила глава ЦБ Эльвира Набиулина. Дискуссия возникла вокруг прогноза Центробанка по инфляции на текущий и следующий год. ЦБ считает, что в этом году инфляция составит 12-13%. Но уже по итогам неполных 10 месяцев инфляция вплотную приблизилась к прогнозному уровню. А в марте этого года инфляция поднималась почти до 17%. «Достаточно сказать, что на 26 октября уровень инфляции уже составил 11,2%. И, наверное, будет существенно выше по итогам 10 месяцев, чем изначально предполагалось», — сообщила председатель Счетной палаты РФ Татьяна Голикова. Снизить рост цен в течение следующего года в 2-2,5 раза нереально. «Нам кажется, что такое серьезное снижение требует дополнительного обоснования», — добавила Голикова. Она указала на факторы, которые препятствуют снижению инфляции: низкий уровень конкуренции среди производителей товаров и услуг, повышенные инфляционные ожидания бизнеса и населения, старение производственных фондов. Голикова не впервые высказывает сомнение в качестве официальных прогнозов. В прошлом году она подвергла сомнению прогноз Минэкономразвития по инфляции. Ведомство ожидало, что цены не превысят 9%. Но цены вышли на рубеж 11,4% против 6,5% в 2013 году. Последний раз двузначная инфляция по итогам года в России была зафиксирована в 2008 году (тогда она составила 13,3%). Итоговые цифры за 2014 год более чем в два раза превысили официальный таргет ЦБ по инфляции. Неудивительно, что в конце текущего года у Счетной палаты вновь возникают сомнения в достоверности прогноза регулятора. Банк России в начале года планировал удержать инфляцию в 2015 году то в пределах 9%, то на уровне 5%. Потом пересмотрел его в сторону повышения до 8%. Неоднократные пересматривания собственных прогнозов стало для ЦБ привычным делом, причем стартуют эти прогнозы с оптимистичных отметок, а завершают годовой цикл в миноре. Сейчас ЦБ даже не упоминает первоначальные цифры. «Я бы сказала, ближе к 8% в этом году и постепенно к 2017 году дойти до целей, которые мы раньше декларировали, — 4%», — заявляла на Гайдаровском форуме в январе этого года первый зампред ЦБ Ксения Юдаева. По словам Юдаевой, номинальным «якорем» в экономике РФ должна стать именно низкая инфляция. Поэтому ЦБ и намерен стабилизировать инфляцию на уровне 8–10% в 2015 году. «Я вот даже малиновый костюм надела, чтобы не выглядеть так пессимистично», — признавалась Юдаева аудитории, собравшейся на панельную дискуссию «Финансовая политика: нормализация или стабилизация». Но малиновый оптимизм не помог: не сбылся прогноз ни в 8%, и, похоже, не сбудется и прогноз в 4%. Сначала ЦБ уверял, что ориентир в 4% будет достижим к 2017 году, сейчас его сместили на конец 2017 года, выиграв фактически целый год для того, чтобы таргет по инфляции был исполнен. Впрочем, Ксения Юдаева больше не куратор денежно-кредитной политики. Как было заявлено, Юдаева сосредоточится «на задачах финансовой стабильности, анализа и прогнозирования развития экономики и международных отношений». Неудивительно, что ЦБ теперь регулярно делает заявления о том, что курс рубля у нас вот-вот стабилизируется и начнется движение к равновесным значениям. Теперь за ДКП в Центробанке отвечает Дмитрий Тулин. С его приходом в ЦБ ( с января 2015 года) прогнозы ЦБ стали ближе к реальности. Недавно в ходе парламентских слушаний в Госдуме Тулин заявил, что волатильность валютного курса невозможно преодолеть. «Хотелось бы, чтобы он был стабильным, но не получится. Причем эта волатильность курса, неустойчивость приводит к асимметричному одностороннему инфляционному влиянию на внутренние цены», — цитировал Тулина «Интерфакс». Но ориентир по инфляции ЦБ не меняет и после прихода Тулина. Хотя за последние 10 месяцев стало очевидным, что бороться с инфляцией повышением ключевой ставки у ЦБ не получается. Когда ЦБ еще в конце 2013 года ставил таргет в 4% как желаемый ориентир для инфляции, она была ниже 5%. Ключевую ставку ЦБ ввел 13 сентября 2013 года — она составила 5,5%. В прошлом году рост цен преодолел двухзначную величину и составил 11,4%. На 2015 год официальный прогноз Минэкономразвития составил 7,5%. Этот прогноз трижды менялся еще в течение прошлого года. Первоначальный был 5%, а после введения Россией ответных санкций вырос до 6,5%. Иными словами, малиновый оптимизм официальных прогнозов в среднем вдвое выше реальной ситуации с ценами. Замглавы ВЭБа Андрей Клепач считает, что при нынешних ценах на нефть в районе $50 за баррель высокая ключевая ставка ЦБ, может быть, и оправданна, но вопрос, насколько реалистична среднесрочная цель по снижению инфляции в этих условиях. Олег Вьюгин, глава МДМ-банка также отмечал в интервью «Газете. Ru», что в обычных условиях меры, принимаемые ЦБ для снижения инфляции, были бы оправданы, но в условиях экономического шока это не работает. «И ЦБ всегда запаздывает», — сокрушался Вьюгин. Замглавы МЭР Алексей Ведев также считает, что повышение Центробанком ключевой ставки на фоне разгоняющейся инфляции не поможет замедлить рост цен. Татьяна Голикова не первый чиновник высокого уровня, который засомневался в реалистичности оценок ЦБ. Советник президента по экономике Сергей Глазьев в интервью «Газете. Ru» утверждал, что российская экономика сошла с траектории роста и сорвалась в кризис вследствие грубейших ошибок в денежно-кредитной политике. Глазьев называет такую политику мифологией «вашингтонского консенсуса». Президентский советник считает, что ЦБ реализует «примитивную денежную политику с одним инструментом управления — ключевой ставкой, по которой ЦБ ведет рефинансирование коммерческих банков». В действующем прогнозе по инфляции в полной мере не учтен еще один фактор – расходы Резервного фонда. Минфин пока не пересматривал оценку по расходованию средств из Резервного фонда. В этом году будет потрачено 2,6 трлн рублей (ранее не исключались расхорды в 3,2 трлн руб.) и эта оценка пока не пересматривается, заявила во вторник первый замглавы министерства Татьяна Нестеренко. «Сейчас идет снижение поступления доходов, и у нас, как обычно в четвертом квартале, особенно в декабре, очень высокие расходы, мы даем авансовые пенсии январские», — сказала замминистра. Госрасходы отражаются на росте цен с временным лагом в несколько месяцев. Еще один повод засомневаться в достоверности прогноза ЦБ по инфляции на 2016 год. Не понятно также, заложил ли ЦБ в свой прогноз надвигающийся выборный цикл и, соответственно, роста цен за счет повышения социальных расходов? Счетная палата и депутаты Госдумы ждут объяснений. Центральному банку предстоит на совете директоров 10 ноября рассмотреть рекомендации депутатов и направить в Госдуму основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, сообщил глава комитета Госдумы по бюджету и налогам Андрей Макаров.
