Мировой рынок товаров ждет тяжелый год

Рынок сырьевых товаров, как барометр глобальной экономики, рисует довольно мрачную картину.Замедление экономического роста в Китае и поставки, управляемые инвестициями в период бума сырьевых товаров в нулевые, снизил цены до многолетних минимумов.Но если восстановления цен до максимумов последних ста лет можно ожидать с трудом, то ряд основных классов активов может достичь дна, так как эксперты предсказывают некоторое улучшение в 2016 году. ЭНЕРГИЯ Цены на энергоносители, вероятно, останутся низкими. Хотя остается некоторая надежда на рост нефтяных цен во второй половине года, если ОПЕК продолжит удержит производство на максимальном уровне и небольшие компании, такие как сланцевые производители США, будут вынуждены сократить производство.Прогнозы на нефть меняются крайне резко. Так, Goldman Sachs устанавливает $20 за баррель на марку Brent. В то же время большинство других настроены более оптимистично, прогнозируя изменение баланса спроса и предложения в конце 2016 года.Moody ∎s устанавливает цену на сырую нефть Brent на отметке в $43 за баррель и WTI на отметке в $ 40. Аналитики Societe Generale ожидают отскок цен до $60 в IV квартале 2016 года.WTI и Brent упали более чем на 40% в этом году и находятся сейчас на отметке примерно в $37 за баррель. В ценах на природный газ также отмечен всплеск в последнее время. Они отошли от 17-летних минимумов 2012 года в результате неожиданно холодных прогнозов погоды, спровоцировавших рост спроса на этот вид топлива.Но, учитывая, что рынок в результате низких погодных температур движется к повышению цен, инвесторам стоит снизить ставки до минимумов 2012 года для того, чтобы был устойчивый бычий рынок. ЖЕЛЕЗНАЯ РУДА Снижение экономического роста крупнейшего потребителя в мире, Китая, сильно бьет по рынку недвижимости страны и запасам стали. Это, скорее всего, продолжит поднимать цены на железную руду, которые спустились на отметку примерно к $40 в настоящее время с практически $70 в январе.National Australia Bank, UBS и Westpac настроены негативно в отношении рынка сталеплавильного сырья, которое, скорее всего, останется достаточно подавленным, что, в свою очередь, ударит по австралийской экономике и валюте. ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ Цены на золото и серебро рухнули примерно на 10% в 2015 году на ожиданиях повышения процентных ставок от ФРС США, которая ранее в этом месяце повысила ставки впервые с 2006 года.В результате повышения процентной ставки драгоценные металлы становятся менее привлекательными для инвестиций, так как они являются доходными активами, которые требуют определенных затрат на хранение. Так что чем больше будет повышаться ставка в следующем году, тем большее давление будет оказываться на цены на золото и биржевые фонды.Эксперты ожидают, что ФРС повысит ставку еще на 100 базисных пунктов или 1% в 2016 году, цены на золото протестируют уровень $1000 за унцию в первом квартале 2016 года. Для красного металла год выдался бурным, так как было зафиксировано падение цен более чем на 20%. Но, как считают аналитики лондонской Capital Economics, цены могут расти, несмотря на сохраняющиеся проблемы.В основе оптимизма аналитиков лежит уверенность в том, что китайская экономика сможет избежать жесткого снижения, наряду с подъемом в экономике и ожиданиях сокращения поставок в 2016 году в США после сокращения производства и закрытия шахт в 2015 году."Мы придерживаемся осторожного оптимизма, так как наряду с сокращением поставок и увеличением спроса, создаются все условия для того, чтобы восстанавливались цены на медь. Сейчас постоянные опасения по поводу экономического роста в Китае и повышения ставки ФРС США влияют на настроения инвесторов. Тем не менее, мы считаем, что эти опасения преувеличены, и в течение следующего года можно ожидать повышение цен", - отмечают аналитики.Аналитики Capital Economics прогнозируют, что медь достигнет $6000 за тонну к концу 2016 года по сравнению с отметкой в $4,750 за тонну в настоящее время . ЗЛАКОВЫЕ Несмотря на опасения, связанные с погодными феноменами Эль-Ниньо и Ла-Нинья, вряд ли стоит ожидать низких цен на зерновые, так как в настоящее время сохраняются высокие запасы этих культур,- отметил глава UBS Wealth Management и Asia-Pacific forex Доминик Шнайдер."В целом, есть тенденция к повышению цен, однако запасов зерновых достаточно, так что мы справимся с любыми краткосрочными погодными явлениями", - считает эксперт.И хотя есть возможность, что Эль-Ниньо, в результате которого наблюдается потепление погоды, ударит по урожаям зерна, мировые запасы зерновых сейчас в изобилии. Такое положение складывается отчасти благодаря сельскохозяйственным технологическим достижениям, таким как генномодифицированные сельскохозяйственные культуры.Если вслед за Эль-Ниньо последует Ла-Нинья — фазе охлаждения — цены на зерно в долгосрочной перспективе могут снизиться вследствие негативного влияния на США, являющимся крупным производителем.Однако, это перспектива уже на слишком отдаленное будущее, чтобы можно было делать какие-либо прогнозы, отметил Шнайдер.