Акционеры нефтяных компаний США в ближайшее время недополучат 7,4 млрд долларов дивидендов. Помимо десятков тысяч увольнений и сокращения капзатрат на сотни миллиардов долларов, это ещё один негативный эффект худшего падения котировок за последние несколько десятков лет. Инвесторам, приобретающим ценные бумаги ради дивидендов, стоит пока забыть о нефтяном секторе, считает Джошуа Питерс, эксперт Morningstar. В обозримой перспективе былые уровни выплат всё равно не восстановятся. Цикл кризисов в последние годы участился, компании напуганы этим. Даже в случае ощутимого роста цен на нефть они будут создавать подушку безопасности капитала, а не увеличивать выплаты акционерам. Самый ощутимый удар пришёлся по сланцевикам, наиболее зависящим от текущей конъюнктуры и не заглядывающим далеко в будущее. Например, Anadarko Petroleum урезала дивиденды на 447 млн долларов. Крупные компании, ориентирующиеся на традиционную нефть, тоже пострадали: акционеры ConocoPhillips недополучат 2,42 млрд долларов.
Динамика добычи нефти на месторождениях США
Побочные эффекты затронули и тех, кто не занимается добычей, но имеет прямое отношение к сектору. Новый антирекорд установлен в Kinder Morgan: дивиденды сокращены сразу на 75%, или на 3,44 млрд долларов. Конечно, имя Kinder Morgan мало что скажет российскому читатетлю. Но для понимания масштабов проблемы, стоит пояснить, что это аналог «Транснефти»: крупнейший оператор трубопроводов во всей Северной Америке. У Kinder Morgan, по сути, не было выбора. «Большая тройка» агентств прозрачно намекнула на то, что компания лишится высшего кредитного рейтинга, если не примет решение радикально сэкономить на выплатах держателям ценных бумаг. По оценкам финансовых департаментов Marathon Oil, Chesapeake Energy, Transocean, Eni и ещё ряда нефтяных и нефтесервисных компаний, урезание дивидендов будет продолжаться как минимум несколько лет. Сокращение показателя по компаниям США составило 50 — 80%. Некоторые крупные корпорации решили защищать свои дивиденды, но обойдётся им это не дёшево. Например, Chevron заявила о том, что выплатит 1,07 долларов на акцию, как и обещала. Для этого компании придётся сократить инвестиции в новые проекты на 26% и занять внушительную сумму посредством выпуска облигаций. Без жертв не обойтись, считает Брайан Янгберг, старший аналитик Edward Jones & Co. Компании вроде Exxon и Chevron уже настолько большие, что не могут назвать себя «историями роста»: их акции берут в основном ради дивидендов. Стоит отметить, что и в Европе наблюдаются негативные тенденции в плане дивидендов. Repsol SA, крупнейшая нефтяная компания Испании, отчиталась о чистом убытке в 4-м квартале, и сокращает выплаты акционерам впервые за 7 лет. Норвежская Statoil обещала сохранить уровень дивидендов, но предоставила инвесторам возможность забрать прибыль акциями, а не кэш, и настоятельно рекомендовала воспользоваться ей.