Думаю, что российская нацвалюта сохраняет относительную крепость по большей части на фоне пика выплат в рамках "большого" дивидендного периода. Он закончится, когда пройдут выплаты по "Газпрому" (дивдоходность 5,8%, закрытие реестра 20.07). Помимо этого, значительную поддержку рублю оказывает снижение выплат по внешним долгам и низкая инфляция, а также, что еще важнее, инфляционные ожидания. Так, по состоянию на середину июля рост цен накопленным итогом с начала года составил всего 3,7%. Для сравнения: за аналогичный период прошлого года потребительские цены прибавили 9,4%. При низкой инфляции и ее ожиданиях население и компании не спешат весь рублевый кэш конвертировать в валюту при любом дуновении ветерка на сырьевых рынках. Тем не менее, при значительном снижении цен на нефть ниже, допустим, $40 — рубль, конечно, не устоит. Когда сойдет волатильность из-за Brexit и дивидендного периода можно будет строитьнормальную модель и уже более-менее точно прогнозировать до конца года.
