Sberbank CIB допускает распродажу активов Tele2 в Москве из-за убыточности инвестиций

Оператор связи Tele2, запустивший сеть в московском регионе осенью 2015 года, может продать активы в регионе из-за убыточности инвестиций, говорится в обзоре Sberbank CIB. «Начало деятельности Tele2 в Москве негативно отразилось на оценке этого оператора. Выход Tele2 на столичный рынок повлек за собой рост долговой нагрузки и снижение рентабельности. Мы полагаем, что эти вложения не окупятся. По нашим оценкам, акционерный капитал мобильного оператора сейчас составляет всего 21,3 млрд рублей (мультипликатор "стоимость предприятия/EBITDA 2017о" равен 5,0), хотя на момент запуска он оценивался приблизительно в 160 млрд рублей. Мы полагаем, что в ближайшие год-два Tele2 продолжит вкладывать средства в свой московский бизнес, однако не исключено, что в последующем примет решение избавиться от столичных активов». Tele2 начал работу в Москве и Московской области 22 октября. Для выхода в регион оператор получил льготный кредит от ВТБ в рамках проектного финансирования на 16 млрд руб. Всего компания подала заявку на строительство сети на сумму 19,97 млрд руб. Общий объем инвестиций для выхода в регион в компании не раскрывают.