"Берсил" впадает в "Волгу-Капитал"

Казанские НПФ объединяются без денег Как стало известно "Ъ", казанские негосударственные пенсионные фонды (НПФ) "Берсил" и "Волга-Капитал" объединяют активы. Слияние проходит по редкой схеме -- "Берсил" передает "Волга-Капиталу" договоры негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). Как отмечают эксперты, такой сценарий позволяет существенно сэкономить на расходах, однако на практике его могут реализовать лишь фонды с солидарными счетами НПО. О слиянии пенсионных фондов "Берсил" и "Волга-Капитал" "Ъ" сообщили несколько независимых источников на пенсионном рынке. "Поскольку "Берсил" работает в статусе некоммерческой организации, слияние проходит путем передачи договоров негосударственного пенсионного обеспечения и, как следствие, резервов",-- говорит собеседник "Ъ", знакомый с ситуацией. Как уточняет другой источник, процесс находится в финальной стадии. При этом стороной в договорах НПО между "Берсилом" и рядом коммерческих предприятий с казанской пропиской уже стал "Волга-Капитал". В НПФ "Берсил" вчера отказались от комментариев, в "Волга-Капитале" запрос "Ъ" получили, но не ответили. АО НПФ "Волга-Капитал" (Казань) работает с пенсионными накоплениями и резервами, является участником системы гарантирования АСВ. Совокупные активы фонда по итогам первого полугодия составили 3,5 млрд руб. Согласно отчетности на сайте НПФ, его акционерами являются "Ак Барс девелопмент" (54,5%), "Инвест-Нефтехим" (19%), "Таттелеком" (13,2%), банк "Ак Барс" (4,1%) и ряд других компаний. Некоммерческая организация НПФ "Берсил" (Казань) работает исключительно с пенсионными резервами, не является участником системы гарантирования. Совокупные активы фонда по итогам полугодия -- 524 млн руб. По данным Kartoteka.ru, участниками некоммерческой организации являются 14 компаний и организаций, в том числе профсоюзные объединения. Присоединение небольшого по активам фонда к крепкому середнячку выглядит логичным на фоне ужесточения требований Банка России к участникам рынка, в том числе к капиталу, риск-менеджменту и т. п. "Для небольших НПФ регуляторная нагрузка может стать непосильной, так как требует серьезных расходов. Лучший вариант -- присоединение к крупному игроку или консолидация нескольких небольших фондов",-- указывает советник президента НАПФ Валерий Виноградов. "С точки зрения экономики оправданной становится лишь работа фонда с активами от 1 млрд руб.",-- оценивает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. При этом участники рынка отмечают редкую схему слияния, которую реализуют "Берсил" и "Волга-Капитал". "Ее возможно реализовать, если в рамках программ НПО перечисляемые предприятиями--партнерами фонда средства шли на солидарные, а не индивидуальные счета. В противном случае при переводе договоров потребовалось бы согласование смены фонда с каждым из его клиентов (по итогам полугодия количество участников НПФ "Берсил" составляло почти 15 тыс. человек.-- "Ъ")",-- указывает гендиректор консалтинговой компании "Пенсионный партнер" Сергей Околеснов. По его словам, формально приобрести НПФ в форме некоммерческой организации нельзя, M&A по стандартной схеме потребовало бы существенных финансовых затрат (на акционирование, оценку активов и т. п.) и растянулось бы на полтора-два года. Сценарий с передачей договоров НПО позволяет оперативно и без дополнительного надзора совершить сделку. "Учредители и лица, непосредственно контролирующие НПФ, в таких случаях получают расчет во время передачи активов",-- отмечает руководитель отдела розничных продаж "Солид Менеджмент" Сергей Звенигородский. Стоимость фонда в этом случае может составить около 15% от передаваемых активов, с возможным дисконтом на часть вложений, оценивают участники рынка. После завершения сделки передающая компания вполне может быть ликвидирована с соблюдением всех необходимых формальностей. "В этом случае учредители фонда получат свою долю в имуществе после завершения расчетов с кредиторами",-- указывает партнер юридической компании Orient Partners Александр Карпухин. Павел Аксенов