Впервые за 5 лет объём фондового рынка ЕС превысит американский

Европейский фондовый рынок может выйти из пятилетней рецессии уже к середине 2017 года. Главные биржевые индексы вырастут более чем на 10% в первом полугодии, в то время как американские за этот период потеряют свыше 15%. Трансформация предпочтений игроков рынка связана с неопределённостями в экономике США, уверены эксперты. RT разбирался, оправдает ли доверие инвесторов фондовый рынок Европы. Ключевые европейские биржевые индексы — Stoxx Europe 600 и S&P 500 — подрастут в среднем на 8%—13% из-за притока иностранных инвестиций, который в 2017 году увеличится на 9%—15%. Об этом говорится в новом докладе Goldman Sachs Group Inc. Самой привлекательной европейской страной для международного бизнеса стала Германия. После обвала экономики в 2013 году (ВВП страны показал отрицательную динамику на уровне 0,3%), государство смогло восстановиться лишь в прошлом году: темп роста ВВП составил 2%. Индекс деловой активности в промышленности PMI в январе 2017 года достиг 56,5 пунктов (против 43 пунктов в 2013 году), что служит ещё одним позитивным сигналом для инвесторов. Наибольший прирост с начала года продемонстрировали акции промышленных компаний, к примеру, ценные бумаги крупнейшего в Германии автомобилестроительного концерна Daimler выросли более чем на 4%. «Кроме Германии инвесторам интересна и Великобритания, которая привлекает стабильным доходом (до 8% годовых) при минимальных рисках. Банковский сектор и сфера услуг являются приоритетными для вложений», — прокомментировал RT старший преподаватель кафедры мировой экономики Университета Перуджи (Италия) Марко Лоренци. Примечательно, что ни объявление о выходе из ЕС в июне 2016 года, ни рекордный с 1985 года обвал курса фунта стерлингов и преддефолтное состояние крупнейших банков не испугали инвесторов — в 2016 году они вложили в экономику Британии свыше $68 млрд. Как пояснил RT управляющий партнер Ernst&Young по России Александр Ивлев: «Главная причина роста оптимизма относительно повышения инвестиций в Европу — это некоторые позитивные макроэкономические показатели. Кроме того, важным фактором роста инвестиций остаётся и возвращение производства из развивающихся стран. С 1995 по 2011 годы Британия вывела в развивающиеся экономики около 18% всего производства, а Германия и Франция — около 10%. Сейчас компании возвращают производство в Европу из-за снижения разницы в зарплатах, развития автоматизации, политических рисков и изменения предпочтений потребителей». Падение с пьедестала В 2015 году США стали мировыми лидерами по инвестиционной привлекательности — объём прямых иностранных инвестиций в экономику превысил $385 млрд, говорится в отчёте Goldman Sachs Group Inc. Инвесторы вкладывались в акции технологических компаний (58% от всех инвестиций) и в промышленный сектор (38%), что спровоцировало рост индекса Dow Jones свыше чем на 15%. Впрочем, в 2017 году индикатор рискует обвалиться в среднем на 12% — 16%, считают эксперты Goldman Sachs. Как объяснил RT старший научный сотрудник Лондонского центра политических исследований Киф Бойфилт: «Уже к середине этого года инвесторы сбросят около 15%—20% своих американских активов, поскольку бизнесмены опасаются одиозных решений Трампа, которые могут привести к многомиллионным убыткам. В свою очередь, инвесторы выберут пусть и не особо доходные, но стабильные европейские рынки, что приведёт к некоторому росту экономик Великобритании и Германии». Нестабильные макропоказатели США в конце прошлого года стали решающим фактором для инвесторов по части переориентации на европейские рынки, считают опрошенные RT эксперты. Так, темпы роста ВВП США в четвёртом квартале 2016 года составили 1,9% против 3,5% в третьем квартале, говорится в отчёте министерства торговли страны. Индекс промышленного производства PMI также сбавил обороты — всего 52 пункта в декабре прошлого года, что на 4% меньше аналогичного показателя в ноябре 2016 года. «Протекционизм Трампа, выраженный в отмене участия США в Транстихоокеанском партнёрстве (ТТП) и введении таможенных тарифов в отношении Мексики, Китая, Вьетнама и Индонезии может негативно отразиться на экономике государства. К примеру, по состоянию на декабрь 2016 года дефицит торгового баланса составил $45 млрд, что почти на $5 млрд больше аналогичного показателя прошлого года. По моим прогнозам, эта цифра может вырасти к концу 2017 года еще на $3 — $5 млрд», — рассказал RT заведующий кафедрой мировой экономики Чикагского университета Гарольд Поллак.